EUR/CHF

Au regard des pressions inflationnistes croissantes dans la zone euro, les signes d’une hausse des taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) en juin se renforcent. La Banque nationale suisse (BNS) n’a en revanche aucune action à entreprendre à cet égard. Le taux préférentiel par rapport au franc, qui devrait augmenter à terme, soutient l’euro. Parallèlement, la monnaie suisse, considérée comme une valeur refuge, profite des incertitudes liées au conflit au Proche-Orient. En conséquence, la paire de devises EUR/CHF a récemment évolué dans une tendance latérale marquée par une forte volatilité. Etant donné que cette situation initiale ne devrait guère changer pour le moment, nous maintenons nos prévisions.

USD/CHF

Le cessez-le-feu entre les Etats-Unis et l’Iran s’effrite, ce qui a temporairement conduit à une reprise du dollar US en tant que monnaie de crise en mai. Le fait que la Fed ne devrait pas abaisser ses taux dans l’immédiat en raison de l’inflation lui a également donné un coup de pouce. A la suite de l’espoir d’un apaisement au Moyen-Orient qui s’est répandu sur les marchés, le dollar a toutefois de nouveau cédé ses gains de cours par rapport au franc suisse à la fin du mois. L’affaiblissement de la conjoncture américaine, le déficit public chronique ainsi que la politique erratique du président Trump s’opposent à une hausse du billet vert. Sur un horizon de 12 mois, nous voyons le cours USD/CHF à 0,77.