Le spécialiste des sanitaires Geberit a connu un solide début d’année, améliorant ses marges et augmentant son bénéfice. S’il constate pour l’instant peu d’effets directs liés au conflit avec l’Iran, le groupe saint-gallois ressent en revanche la hausse des prix des matières premières. Son patron a annoncé des augmentations de prix en conséquence.

A l’occasion d’une conférence téléphonique mardi sur les résultats pour le premier trimestre 2026, le directeur général de Geberit, Christian Buhl, a estimé que les prix des matières premières seraient supérieurs de 5 à 9% au deuxième trimestre.

Outre l’augmentation habituelle en avril, l’entreprise de Rapperswil-Jona a procédé à un ajustement supplémentaire de ses prix en raison du coût élevé du cuivre. Cette hausse exceptionnelle de 5% n’a concerné que les produits contenant ce métal, ce qui ne représente qu’une petite partie de la gamme Geberit.

Hausse supplémentaire liée au plastique et à l’énergie

Par ailleurs, une nouvelle hausse exceptionnelle d’environ 2% est prévue en juin afin de compenser l’augmentation des coûts du plastique et de l’énergie. Le directeur général estime que l’impact global des ajustements de prix sur le chiffre d’affaires pour l’exercice 2026 se situera entre 2,0 et 2,5%.

Compte tenu du conflit au Moyen-Orient, Christian Buhl peine actuellement à établir des prévisions dans le secteur de la construction. Le patron du groupe saint-gallois maintient néanmoins les perspectives formulées en mars.

Ainsi, une légère croissance du marché est attendue en Europe pour l’ensemble de l’année 2026, sans pour autant parler de reprise. La direction prévoit une évolution stable dans la construction neuve et légèrement positive dans le segment de la rénovation.

Dans l’ensemble, M. Buhl se montre relativement confiant. Jusqu’à présent, la guerre en Iran n’a pas eu d’impact sur le comportement d’achat des consommateurs sur le principal marché européen. Le responsable ne s’attend pas non plus à des perturbations dans les chaînes d’approvisionnement.

Un premier partiel positif

Le patron de Geberit semble satisfait des résultats obtenus depuis le début de l’année.

Entre janvier et mars, le chiffre d’affaires est resté pratiquement stable (-0,7%) par rapport à la même période de l’an dernier à 873 millions de francs, en raison de forts effets de change négatifs.

A taux de change constants, les recettes ont cependant augmenté de 3,4%. Cette hausse s’explique, entre autres, par des effets de prix et une croissance des volumes.

En matière de rentabilité, l’excédent brut d’exploitation (Ebitda) a atteint 283 millions, en hausse de 2,3%. La marge correspondante s’est établie à 32,5%, alors qu’elle se situait à 31,5% un an plus tôt. Cette progression a été rendue possible grâce à la disparition des coûts exceptionnels de l’année précédente.

Au final, le bénéfice net s’est enrobé de 4,5% à 196 millions de francs.

Les résultats présentés dépassent les attentes des analystes contactés par l’agence AWP, sauf en matière de revenus. Ces derniers tablaient sur un chiffre d’affaires de 874 millions, un Ebitda de 276 millions et un bénéfice net de 187 millions.

L’action fléchit

Les analystes ont salué la bonne performance de Geberit. «La croissance organique des ventes a été légèrement supérieure aux attentes malgré des facteurs défavorables, tels que des achats anticipés et l’absence de croissance dans le Golfe. La rentabilité est restée solide, voire légèrement meilleure que prévu grâce à une politique de prix rigoureuse», a relevé l’analyste Mark Diethelm.

Baader Europe a estimé de son côté que les résultats présentés étaient «rassurants», bien qu’une partie de la croissance a probablement bénéficié d’effets d’anticipation et que la direction affiche sa prudence quant à la suite de l’exercice.

Les investisseurs sont eux restés sur la retenue, la nominative Geberit terminant la séance à la Bourse suisse sur un repli de 0,35% à 518,40 francs, à contre-courant d’un SMI en progression de 0,38%.

Augmentation des ventes en Europe

Le spécialiste des sanitaires Geberit a enregistré au premier trimestre une hausse de ses ventes en Europe. La progression est également significative au Moyen-Orient et en Afrique.
D’un point de vue régional, les chiffres d’affaires nets corrigés des effets de change ont augmenté de 3,3% en Europe et de 13,5% dans la région Moyen-Orient/Afrique, rapporte un communiqué du groupe saint-gallois paru mardi.
En revanche, les ventes ont reculé dans les régions Asie/Pacifique (-0,6%), en raison du ralentissement du marché en Chine, et aux Amériques (-4,4%).
Par segment de produits, le chiffre d’affaires net corrigé des effets de change a augmenté de 4,3% pour les systèmes d’installation et de chasse d’eau et de 2,8% pour les systèmes de salle de bains et les systèmes de tuyauterie.