Portés par de puissantes tendances structurelles, les Private Markets se sont imposés comme un moteur de croissance central pour l’industrie de la gestion d’actifs. Les actifs sous gestion (AuM) dans les marchés privés ont augmenté entre 2023 et 2024 d’environ 6% à 26%, selon les sources et le périmètre retenu.
L’année 2025 a également marqué un nouvel essor. Le segment des investisseurs privés s’est particulièrement distingué: les flux vers les fonds semi-liquides américains destinés aux clients fortunés ont atteint 204 milliards de dollars, soit plus du double de 2023. Parallèlement, les volumes de transactions et les sorties ont nettement progressé. Selon le Private Market Report de NEPC, le volume global des transactions en private equity a augmenté de 19% pour atteindre 2,6 billions de dollars.
Pour les investisseurs, les Private Markets offrent des opportunités supplémentaires de diversification, des profils de rendement potentiellement plus robustes ainsi qu’un accès aux primes d’illiquidité – particulièrement précieux dans un environnement de rendement exigeant.
La Suisse dispose déjà d’une base solide dans ce domaine ainsi que d’un potentiel considérable. L’AMAS, en collaboration avec le secteur, entend le valoriser pleinement. Avec AZEK et un Advisory Board de haut niveau, une initiative a été lancée afin de renforcer la compréhension de cette classe d’actifs. En complément, AZEK a annoncé un programme de certificat spécialisé visant à développer les compétences dans les Private Markets.
Parallèlement, l’AMAS joue un rôle clé dans le développement d’un écosystème suisse des Private Markets. La Suisse réunit déjà des acteurs nationaux solides dans ce domaine. Selon l’étude «Private Markets in Switzerland: Scaling Innovation and Growth», réalisée par l’AMAS avec la SECA et le BCG, environ 360 milliards de francs suisses étaient investis dans les Private Markets fin 2024, soit près de 1% du volume mondial. La part la plus importante revient au private equity (260 milliards CHF), suivie du private credit et des infrastructures avec environ 50 milliards CHF chacun.
Cet écosystème s’est encore renforcé avec l’implantation en Suisse de grands acteurs internationaux tels que Blackstone, Apollo ou KKR pour leurs activités de distribution.
L’AMAS se concentre désormais sur l’approfondissement de cet écosystème. Elle met en réseau investisseurs et prestataires, favorise les échanges internationaux et renforce la classe d’actifs par des études, le dialogue et la communication. L’objectif est de positionner la Suisse comme un centre de compétences de premier plan et de développer un pôle de données et de connaissances solide.
Un levier clé réside dans le renforcement de la participation des investisseurs institutionnels. Une allocation accrue aux Private Markets peut contribuer durablement à améliorer les rendements tout en soutenant l’innovation et la croissance de l’économie réelle.
En résumé: renforcer la position de marché des Private Markets passe par un environnement compétitif, des conditions-cadres claires et attractives – notamment en matière de réglementation et de fiscalité –, une implication accrue des investisseurs institutionnels ainsi que le développement de la Suisse comme hub de référence pour les investisseurs privés et internationaux.