En 2025, Swissquote a enregistré des indicateurs de croissance solides et a publié de très bons résultats financiers, qui reflètent la diversification de son modèle commercial. Les avoirs des clients ont progressé de 76,3 milliards de francs à 88,7 milliards, soit une croissance de +16,3%. Cette croissance a été principalement soutenue par des afflux net de nouveaux capitaux de 8,5 milliards de francs, dont 40% provenaient d’Europe. En incluant Yuh, Swissquote comptait près de 1,2 million de comptes à fin 2025, soit une hausse de +16,5% pour Swissquote et de +39,6% pour Yuh par rapport à l’année dernière. Le chiffre d‘affaires net a atteint 723,3 millions de francs (+9,4%), tandis que le bénéfice avant impôt s a progressé à 420,2 millions de francs (+21,6%), dépassant largement l’objectif initial de 350 millions de francs fixé en mars 2022. Lors de la prochaine Assemblée générale annuelle, le Conseil d’administration proposera un dividende de 7,40 francs par action, ce qui représente environ 30% du bénéfice net. En 2026, il est attendu que Swissquote soit classée dans la catégorie 3 du régime de surveillance de la Finma, ce qui la placerait parmi les plus grandes banques de Suisse.
Swissquote demeure concentré sur l’exécution de sa feuille de route à l’horizon 2028. La stratégie de l’écosystème Swissquote - Yuh ainsi que les investissements continus dans la technologie et l’intelligence artificielle (IA) devraient soutenir cette trajectoire. À compter du deuxième semestre 2026, Swissquote prévoit le déploiement progressif d’initiatives liées à l’intelligence artificielle dans les domaines de l’expérience client, de la productivité et de l’automatisation des processus. Swissquote anticipe également des opportunités potentielles visant à proposer, dès 2027, des produits et services existants dans l ’industrie sous des formes fondamentalement nouvelles grâce à l’IA.
Pour 2028, Swissquote maintient son objectif de bénéfice avant impôts de 500 millions de francs.
Le regain de volatilité a soutenu le chiffre d‘affaires net
En 2025, le chiffre d‘affaires net a progressé à 723,3 millions de francs, soit une hausse de +9,4% par rapport à l’année précédente (661,0 millions de francs). L’accroissement de l’activité de trading, en particulier dans des investissements libellés en devises étrangères, ainsi que la consolidation complète de Yuh SA (effective le 4 juillet 2025) ont généré des revenus supplémentaires. Au total, cela a entraîné une hausse de +17,5% des revenus nets des commissions à 209,4 millions de francs, ainsi qu’une augmentation de +52,6% des revenus nets issus du trading à 119,5 millions. Malgré les baisses de taux d’intérêt notables du franc suisse (CHF), les revenus nets d’intérêts sont restés résilients, à 217,6 millions de francs ( -3,0 %), soutenus par l’augmentation des volumes de prêts et de dépôts. Les revenus nets issus de l’eForex ont continué d’être affectés par la faible volatilité des devises et ont diminué de -3,8% par rapport à l’année dernière. Toutefois, il convient de noter qu’à la fin de l’année, les volumes du eForex ont commencé à s’orienter vers les métaux précieux, tels que l’or, contribuant ainsi à sou tenir les niveaux globaux d’activité. Le marché des cryptomonnaies a connu un changement de sentiment vers la fin de l’année. Malgré une baisse de -12,1% du volume de cryptos, les revenus nets issus des crypto-actifs sont restés pour l’essentiel inchangés à 85,7 millions de francs, soit une hausse de +0,2% par rapport à l’année dernière.
Bénéfice avant impôt en hausse de 21,6%, en tenant compte d’un effet ponctuel net
Les charges totales ont augmenté de +11,8% pour atteindre 353 millions de francs, principalement en raison des charges de personnel (résultant d’une hausse de l’effectif moyen), ainsi que de la consolidation complète de Yuh SA.
En outre, la prise de contrôle total de Yuh (de 50% à 100% de participation) a entraîné quelques ajustements comptables: (1) près de 50 millions de francs de nouveaux actifs incorporels ont été inscrits au bilan et font l’objet d’un amortissement, ce qui explique en partie l’augmentation des coûts d’amortissement et (2) la participation de 50% précédemment détenue par Swissquote a dû être réévaluée à sa juste valeur, ce qui a généré un gain comptabilisé dans le compte de résultat. Au cours de la période, ce gain a été partiellement compensé par une série d’éléments ponctuels et s’est finalement traduit par un impact positif net ponctuel de +49,8 millions de francs.
En 2025, le bénéfice avant impôt a progressé de +21,6% pour atteindre un nouveau niveau record de 420,2 millions de francs (345,6 millions). La marge bénéficiaire avant impôt a atteint 58,1% (52,3%), tandis que le bénéfice net a progressé à 366,4 millions de francs (294,2 millions de francs), la marge bénéficiaire nette atteignant 50,7% (44,5%).
Yuh: de coentreprise à intégration globale
Depuis son lancement en 2021 en tant que coentreprise (joint venture) entre Swissquote et Post-Finance, Yuh a évolué pour devenir une plateforme de finance numérique en forte croissance au point de s’imposer comme la néobanque réglementée n°1 en Suisse. Fin 2024, Yuh avait atteint son seuil de rentabilité en moins de quatre ans, enregistrant son premier bénéfice, avec 285,878 comptes et 2,8 milliards de francs d’avoirs des clients.
Forte de cette dynamique, Swissquote a acquis la participation restante de 50% dans Yuh le 4 juillet 2025 et en est devenu l’unique actionnaire, avec l’objectif de positionner Swissquote et Yuh comme des plateformes complémentaires afin de couvrir un segment plus large du marché suisse et de créer un écosystème intégré entre Swissquote et Yuh. La nomination de Jan De Schepper au poste de CEO de Yuh SA, en plus de son rôle de membre de la Direction générale de Swissquote, permettra une intégration plus étroite au sein du groupe.
Pour l’exercice 2025, Yuh a enregistré un bénéfice pour la deuxième année consécutive, avec 399,201 comptes et 3,7 milliards de francs d’avoirs des clients.
Investir en vue de la prochaine phase: technologie/IA et écosystème Swissquote - Yuh
Les résultats de Swissquote en 2025 sont l’aboutissement d’une stratégie disciplinée inscrite dans la durée. La rentabilité est restée solide en 2025, alors même que Swissquote a augmenté ses dépenses sur trois axes prioritaires: (1) la technologie et l’I A à grande échelle, (2) l’acquisition complète de Yuh SA, et (3) le renforcement de sa présence internationale. L’augmentation de s ETP (+13,9%, hors ETP de Yuh) reflète principalement des embauches ciblées dans les domaines de la technologie, des données et de l’ingénierie, afin d’accélérer l’exécution de la feuille de route et de transformer plus rapidement les opportunités liées à l’IA en résultats concrets. Cette phase de développement délibérée renforce la capacité d’action du client, l’évolutivité des plateformes et le levier opérationnel, notamment en poursuivant le développement de l’écosystème Swissquote – Yuh. Bien que cette accélération risque de peser sur la marge bénéficiaire avant impôt s à court terme, le groupe s’attend à ce que les bénéfices qui en découleront deviennent de plus en plus visibles à partir du deuxième semestre 2026. Swissquote maintient son engagement en faveur d’une croissance maîtrisée des coûts dans le temps, avec une augmentation des charges totales qui devrait, à terme, rester inférieure au rythme de croissance du nombre de clients et d’avoirs des clients. Sans ces investissements stratégiques, la croissance des charges totales en 2025 aurait été plus faible.
Avoirs des clients à 88,7 milliards de francs, nombre total de comptes proche de 1,2 million
Le nombre total de comptes a progressé de plus de 100,000 comptes (hors Yuh), pour atteindre au total 1,2 million en tenant compte des 399,201 comptes Yuh. Les avoirs des clients ont augmenté de +16,3% pour atteindre un niveau record de 88,7 milliards de francs, soutenus par un impact de marché positif de 3,9 milliards et de solides afflux net de nouveaux capitaux de 8,5 milliards de francs (purement organiques). La croissance en Europe a été particulièrement solide et a représenté environ 40% des afflux net de nouveaux capitaux. Au 31 décembre 2025, la part de liquidités dans les avoirs des clients a augmenté de +2,0 milliards de francs, représentant 15% des avoirs des clients totaux (15%).
Position de fonds propres et dividende solides
Au 31 décembre 2025, le bilan atteignait 16,1 milliards de francs (13,3 milliards), soit une augmentation de +2,8 milliards de francs sur 12 mois. En raison de l’expansion de son bilan, Swissquote s’attend à être reclassée par la Finma de la catégorie 4 à la catégorie 3 en 2026, une fois que le bilan total dépassera le seuil de 17,0 milliards de francs – ceci placera le groupe parmi les plus grandes banques de Suisse. Au 31 décembre 2025, le ratio de fonds propres, qui tient déjà compte du paiement du dividende proposé en 2026, est resté solide à 25,0% (23,5%); conformément à la politique de dividende (30% du bénéfice net), le Conseil d’administration proposera un dividende de 7,40 francs par action.
Dans le cadre de la stratégie d’allocation du capital, les fonds propres excédentaires au-delà d’un ratio de fonds propres de 18% s’élevaient à environ 300 millions de francs (marge de croissance).
Perspectives à moyen terme pour 2028 et prévisions pour l’exercice 2026
Swissquote confirme son objectif de bénéfice avant impôts de 500 millions de francs pour 2028, annoncé pour la première fois le 20 mars 2025. À ce moment, Yuh opérait sous un modèle de coentreprise (participation de 50%), alors qu’elle est désormais une filiale entièrement consolidée (participation de 100%). Étant donné que Yuh, bien qu’en forte croissance, demeure moins rentable que Swissquote, l’objectif de chiffre d’affaires net pour 2028 est révisé de 900 millions de francs à 950 millions, et l’objectif de marge bénéficiaire avant impôt s pour 2028 est revu de 55% à 53%.
Pour 2026, Swissquote anticipe un chiffre d’affaires net de 760 millions de francs et un bénéfice avant impôts de 385 millions, reflétant l’accélération des investissements technologiques décrits plus haut.
Mises à jour sur la gouvernance d’entreprise et propositions de l’Assemblée générale annuelle
Le Conseil d’administration a l’intention de soumettre les propositions suivantes lors de la prochaine Assemblée générale annuelle:
- Comme annoncé précédemment, Dr Markus Dennler, le Président du Conseil d’administration de Swissquote, ne se représentera pas lors de l’Assemblée générale annuelle de cette année, ayant atteint la limite d’âge fixée par Swissquote. Swissquote exprime sa plus profonde gratitude à Dr Markus Dennler pour son leadership remarquable, sa vision stratégique et son dévouement durant plus de deux décennies. La candidature de Hans -Rudolf Köng, qui a rejoint le Conseil d’administration en mai 2025, est proposée au poste de nouveau Président de Swissquote. Il apporte une solide expérience dans le secteur bancaire et financier, après avoir occupé plusieurs postes de direction, notamment douze ans en tant que CEO de PostFinance AG.
- Thomas Romer sera proposé comme nouveau membre du Conseil d’administration. Fort d’une expérience de plus de 20 ans en tant qu’associé chez PwC et de 6 ans comme vice-président du Conseil d’administration d’EXPERTsuisse, Thomas Romer a développé une solide expertise en matière de services bancaires et financiers, de comptabilité et d’audit ainsi que de conformité et de gestion des risques ( également de cybersécurité), des atouts dont le Conseil d’administration bénéficiera grandement s’il est élu
- À l’issue du processus d’appel d’offres mené en 2025, Ernst & Young SA sera proposé en tant que nouvel organe de révision de Swissquote, en remplacement de PricewaterhouseCoopers SA.
- Un split d’actions de 10 pour 1 sera proposé afin d’améliorer l’accessibilité du titre et de soutenir sa liquidité. La participation proportionnelle des actionnaires restant inchangée.
Les détails complets de ces propositions seront fournis dans l’invitation à l’Assemblée Générale annuelle.