La société immobilière PSP Swiss Property a vu son bénéfice net bondir sur les neuf premiers mois de l’année, porté par les effets de revalorisation. Les prévisions pour l’ensemble de l’année sont confirmées.
Entre janvier et septembre, le bénéfice net a bondi de 15% à 259,5 millions de francs, indique un communiqué diffusé mardi. Hors effets de revalorisations, il a toutefois reculé de 2,4% sur un an à 166,2 millions. Les effets de revalorisation se sont inscrits à 113,4 millions.
L’année a démarré sur la retenue pour le marché de l’immobilier d’investissement dans les surfaces commerciales, avant qu’une dynamique s’enclenche au deuxième trimestre et se confirme au troisième, a expliqué PSP dans un communiqué. La baisse des taux d’intérêt et l’amélioration des conditions de financement ont été des facteurs positifs.
Le produit des immeubles est resté stable à 261,4 millions de francs. Le résultat opérationnel (Ebitda) a atteint 227,2 millions (-0,8% sur un an), pour une marge afférente de 84,9%, après 85,2% un an plus tôt.
Les résultats sont en ligne avec les prévisions du consensus AWP.
Au total, le groupe immobilier prévoit d’investir environ 101 millions de francs dans ses projets de développement d’ici 2027 et d’en tirer des revenus locatifs d’un peu plus de 14 millions de francs. A fin septembre, le portefeuille de PSP Swiss Property atteignait une valeur de 10,0 milliards de francs, après 9,8 milliards à fin 2024. Il consistait en 149 immeubles de placement et 11 projets en développement.
Hausse du taux de vacance
Le taux de vacance a progressé à 4,3%, contre 4,0% à l’issue du premier semestre. La récente augmentation s’explique par des raisons techniques, a déclaré le directeur général (CEO) Giacomo Balzarini lors d’une conférence téléphonique. PSP a en effet achevé le projet «Bollwerk» à Berne au troisième trimestre et l’a reclassé dans son portefeuille de placement. Cependant, comme celui-ci n’était pas entièrement loué, le taux de vacance du portefeuille a augmenté, a-t-il expliqué.
Le taux devrait désormais baisser grâce à de nouvelles mises en locations. Au total, seuls 3% des baux arrivant à échéance en 2025, d’un montant total de 28,3 millions, n’avaient pas encore été renouvelés à la fin du mois de septembre. Il n’y a pas d’échéance importante en 2026. D’ici la fin de l’année, le taux de vacance est ciblé à 3,5%.
Le marché immobilier devrait poursuivre son évolution favorable jusqu’à la fin de l’année. L’Ebitda hors revalorisations est toujours attendu à environ 300 millions de francs.
Les analystes de Vontobel ont salué une performance solide et des objectifs 2025 à portée de main, grâce à une demande soutenue pour l’immobilier commercial dans les emplacements privilégiés. La croissance est portée de manière organique par les projets en développement.
A la Bourse, les investisseurs ont fait la moue, les résultats étant largement attendus. Un peu avant 12h15, le titre PSP Swiss Property lâchait 2,1% à 137,60 francs, tandis que le SPI prenait 1,09%.