Le fonds Bellevue Entrepreneur Europe Small Fund a reçu plusieurs récompenses ces derniers jours. L'équipe dirigée par Birgitte Olsen a convaincu par son excellente gestion des actions européennes de petite et moyenne capitalisation ainsi que par ses performances exceptionnelles. Trois questions à Birgitte Olsen.

Qu'est-ce qui distingue Bellevue Entrepreneur Europe Small des autres fonds dédié aux petites capitalisations?

Depuis 17 ans, nous poursuivons un concept d'investissement ciblé et reconnu qui permet d'obtenir des rendements ajustés au risque supérieurs à la moyenne. La philosophie d'investissement de notre fonds Entrepreneur repose sur une sélection claire et fondamentale de titres, axée sur les entreprises gérées par leurs propriétaires et caractérisées par leur solidité financière, leur innovation, leur rentabilité élevée et leur vision à long terme. Notre équipe internationale composée de trois personnes cumulant de nombreuses années d'expérience sélectionne avec succès des actions de croissance et de valeur dans un portefeuille diversifié de 35 à 45 positions, quel que soit leur style.

Bellevue applique cette approche avec succès depuis 2011, avec des performances absolues et ajustées au risque remarquables, à la fois sur des périodes courtes et longues.

Pourquoi les petites et moyennes capitalisations offrent-elles actuellement une opportunité d'achat idéale?

Par rapport aux grandes capitalisations, les petites capitalisations européennes se négocient actuellement à leur plus bas historique au niveau de ratio cours/bénéfice relatif depuis 2007. Les fondamentaux et les bilans sont solides. Bon nombre de petites et moyennes capitalisations sont en excellente santé financière. Elles sont également moins affectées par la politique internationale, car elles se concentrent davantage sur leurs marchés domestiques que les grandes capitalisations.

Avec plus de 2000 actions, ce segment offre un univers d'investissement large. Etant donné la faible couverture des analystes, il existe des opportunités importantes pour la gestion active de fonds afin de générer un alpha ciblé.

Qu'est-ce qui rend l'Europe si attrayante actuellement?

Elle bénéficie d'une constellation remarquable de facteurs positifs: le changement de paradigme de l'Allemagne en matière de politique budgétaire et la reprise économique attendue, soutenue par la politique monétaire accommodante de la BCE. A cela s'ajoute la valorisation très attractive des actions européennes en comparaison internationale, en particulier par rapport aux Etats-Unis.

Le programme allemand de défense et d'infrastructure, d'une valeur d'environ 500 milliards d'euros, et l'augmentation des dépenses européennes en matière de défense donneront une impulsion importante au cours des cinq à dix prochaines années. Dans l'ensemble, cela crée des opportunités pour les entreprises européennes et des points d'entrée intéressants pour les investisseurs, comme le montrent déjà les flux de capitaux positifs.

Pour en savoir plus sur notre fonds, consultez notre site web.