Le cours de l’or chutait nettement mardi, tout comme l’argent et le platine. Certains analystes évoquent le début d’une phase de consolidation, même si le précieux métal conserve tout son attrait dans un contexte de tensions géopolitiques, d’incertitudes face au «shutdown» du gouvernement américain et d’attentes de baisses des taux aux Etats-Unis.

Vers 18h40, l’once d’or se négociait à 4110 dollars en chute de plus de 5,6%, après avoir atteint lundi soir un nouveau record historique à 4381,48 dollars. Depuis le début de l’année, le métal jaune n’en a pas moins bondi de 62,2%.

«L’or reste proche de son niveau record, soutenu par son attrait en tant que valeur refuge et les attentes de baisses des taux par la Fed», résume un commentaire de Trading Economics. La paralysie budgétaire américaine renforce les incertitudes, tandis que les tensions commerciales sino-américaines restent sur le devant de la scène.

«Depuis le retour de Trump à la Maison Blanche, l’or s’est redressé tant les jours favorables au risque que les jours défavorables, et indépendamment de la hausse ou de la baisse des rendements américains», remarque Ipek Ozkardeskaya, analyste chez Swissquote. «De nombreux investisseurs estiment désormais qu’un objectif de 5000 dollars l’once pour l’or est plausible et pourrait ne pas être difficile à dépasser».

L’argent et le platine également convoités

Des risques sont associés toutefois à cette progression, explique toutefois l’analyste, qui pointe «une anomalie curieuse»: la volatilité de l’or augmente alors que son prix augmente. «C’est inhabituel, car la volatilité se comprime généralement lors de tendances haussières soutenues et ne s’envole que lors de ventes paniques».

«Cette divergence pourrait suggérer que des risques pèsent sur la progression de l’or. Si une correction survient, l’histoire offre un précédent qui incite à la prudence: en mars 2022, l’indice de volatilité de l’or a atteint des niveaux similaires et le prix de l’once a chuté d’environ 20% au cours des quatre mois suivants. Ce n’est pas une garantie que cela se reproduira, mais cela vaut la peine de le garder à l’esprit», indique-t-elle.

De leur côté, les analystes d’Union Bancaire Privée ont souligné que l’or a certes atteint un nouveau sommet historique, dépassant les 4360 dollars l’once, «mais il a perdu ces gains vendredi et semble désormais prêt à entrer dans une période de consolidation», ont-ils expliqué.

Les investisseurs se délestaient également de leurs autres métaux précieux, comme l’argent et le platine, qui ont respectivement bondi de 73,7% et 75,8% depuis janvier. Vers 18h45, le premier abandonnait près de 7,5% et le second 7,8%.