Alors que la plupart des prévisions anticipent une poursuite modérée de la dépréciation de la devise américaine, un scénario de quasi-stabilité du taux de change au niveau actuel semble raisonnable.
La plupart des prévisionnistes pensent que le dollar va continuer à se déprécier largement vis-à-vis de l’euro vers une fourchette de 1,20-1,25 dollar pour 1 euro à la fin de 2026 (contre 1,16 aujourd’hui). Mais peut-il y avoir un effondrement du taux de change du dollar vis-à-vis de l’euro?
Certains arguments vont dans le sens d’une forte dépréciation du dollar par rapport à l’euro:
- la mise en place d’une politique monétaire beaucoup plus expansionniste aux Etats-Unis;
- la perte de crédibilité de la Réserve fédérale;
- le recul, essentiellement pour des raisons politiques, des réserves de change détenues en dollars;
- la faiblesse de la croissance des Etats-Unis.
Mais d’autres arguments jouent au contraire en faveur d’une faiblesse de l’euro par rapport au dollar:
- le rôle dominant et stable du dollar pour l’ensemble des fonctions de monnaie internationale;
- la grande faiblesse de l’économie européenne;
- le retard technologique de l’Europe.
Au total, un scénario de quasi-stabilité du taux de change entre l’euro et le dollar au niveau actuel semble raisonnable.