Principaux enseignements

• Les marchés boursiers japonais ont atteint des niveaux record en septembre.
• L’accord commercial entre les Etats-Unis et le Japon a favorisé le climat, en particulier pour les exportateurs japonais.
• Quatre ETF dotés d’une note «Gold Medalist» se distinguent parmi 54 fonds négociés en bourse.

Les fonds négociés en bourse peuvent constituer un moyen simple et peu coûteux de s’exposer aux actions japonaises, et certains d’entre eux sont très bien notés par les analystes de fonds de Morningstar. Cela intervient à un moment où l’indice de référence japonais Nikkei 225 a atteint des records à la fin du mois de septembre, grâce à des gains dans les secteurs de l’immobilier et de la technologie.

Le 4 septembre, le président américain Donald Trump a signé un décret qui réduit les droits de douane sur les importations de voitures japonaises de 27,5% à 15%, ce qui atténue l’incertitude pour les actions de l’industrie automobile comme Toyota, Honda et Nissan. En performance, Tokyo a accepté d’investir 550 milliards de dollars dans des projets américains et d’ouvrir progressivement son économie aux produits américains, comme l’a rapporté la Maison Blanche.

«L’accord est généralement positif pour nos perspectives concernant les actions japonaises, car il élimine notre scénario baissier concernant les tarifs moyens de 32% et améliore les perspectives de risque pour l’ensemble du marché», déclare Lorraine Tan, directrice de la recherche sur les actions asiatiques chez Morningstar.
«Avec un taux de droits de douane réciproque de 15%, notre scénario de base est que les taux de droits de douane devraient avoir un impact direct limité pour la plupart des industries au Japon. Le principal risque reste l’impact indirect du ralentissement de la demande mondiale, compte tenu de l’incertitude persistante concernant les droits de douane.»

Les actions japonaises ont surperformé les marchés boursiers mondiaux depuis le début de l’année. Il s’agit d’un revirement après une longue période de sous-performance par rapport aux marchés développés internationaux, lorsque les actions américaines en particulier, stimulées par la montée en puissance de l’IA dans le secteur technologique, ont affiché des gains impressionnants.

En septembre, la Banque du Japon a décidé de maintenir les taux d’intérêt à court terme à 0,50%. Christophe Braun, directeur des investissements en actions chez Capital Group, déclare que cette décision «souligne sa position prudente dans un contexte de ralentissement de l’inflation et d’incertitude mondiale, en donnant la priorité à la stabilité plutôt qu’à un resserrement prématuré».

«Contrairement aux Etats-Unis et à l’Europe, où les banques centrales penchent pour des baisses de taux, les conditions macroéconomiques du Japon appellent à une approche plus mesurée. Nous nous attendons à ce que le yen se raffermisse progressivement à mesure que les écarts de taux d’intérêt se rétrécissent, ce qui renforcera le pouvoir d’achat des Japonais et soutiendra la demande intérieure», ajoute-t-il.

Sélection des meilleurs ETF d’actions japonaises à grande capitalisation

Pour aider les investisseurs à trouver des ETF axés sur les actions japonaises à grande capitalisation, nous avons passé au crible 54 ETF de la catégorie actions mixtes japonaises à grande capitalisation de Morningstar pour trouver ceux qui ont des notes Medalist.

Une note «Gold Medalist» signifie que nos analystes estiment qu’un fonds a le plus de chances de surperformer sa catégorie sur le long terme.

Plusieurs fournisseurs différents figurent sur la liste:

• iShares Core MSCI Japan IMI ETF USD Acc EUNN
• Vanguard FTSE Japan ETF $ VJPN
• Franklin FTSE Japan JPY FLXJ
• Amundi IS Japan Topix ETF-C EUR TPXE

Nous avons passé au crible les ETF dotés de la note Gold Medalist ratings qui sont couverts directement par les analystes de Morningstar. Aucun des quatre ETF retenus n’est géré activement. Deux d’entre eux suivent l’indice FTSE Japan, tandis que les autres suivent l’indice MSCI Japan IMI et l’indice TOPIX, qui couvre un éventail d’actions plus large que le Nikkei 225.

Les meilleurs ETF d’actions japonaises à grande capitalisation

iShares Core MSCI Japan IMI ETF USD Acc EUNN

• Morningstar Medalist Rating: Or
• Morningstar rating: -

L’iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF, d’une valeur de 5,1 milliards de livres sterling, a progressé de 17,32% au cours de l’année écoulée. La performance du fonds est à peu près conforme à celle de son indice de référence, le Morningstar Japan Target Market Exposure Index. Depuis le début de l’année, le fonds iShares a progressé de 12,42%.

Vanguard FTSE Japan ETF $ VJPN

• Morningstar Medalist Rating: Or
• Morningstar rating: -

Le Vanguard FTSE Japan UCITS ETF, d’une valeur de 2,8 milliards de livres sterling, a progressé de 17,07% au cours de l’année écoulée. Le fonds a réalisé une performance à peu près similaire à celle de son indice de référence, le Morningstar Japan Target Market Exposure Index. Depuis le début de l’année, le fonds Vanguard a progressé de 12,01%.

Franklin FTSE Japan JPY FLXJ

• Morningstar Medalist Rating: Or
• Morningstar rating:

Au cours de l’année écoulée, le fonds à gestion passive Franklin FTSE Japan UCITS ETF a progressé de 17,02%, tandis que le fonds moyen d’actions japonaises à grande capitalisation a gagné 17,33%. Le fonds s’est classé dans le 50,0e percentile en termes de performance et a réalisé une performance proche de celle de son indice de référence, le Morningstar Japan Target Market Exposure Index. Le fonds de 6,9 millions de livres sterling a progressé de 12,0% depuis le début de l’année, ce qui correspond à peu près à la performance du fonds moyen de sa catégorie, qui a progressé de 12,62%.

Amundi IS Japan Topix ETF-C EUR TPXE

• Morningstar Medalist Rating: Or
• Morningstar rating: ★★★

Le fonds Amundi Index Solutions - Amundi Japan Topix, d’une valeur de 696,9 millions de livres sterling, a progressé de 17,49% au cours de l’année écoulée. Le gain du fonds géré passivement est à peu près en ligne avec le gain de 17,33% du fonds moyen dans la catégorie des actions japonaises à grande capitalisation, ce qui le place dans le 36,0e percentile pour la performance. La performance du fonds est à peu près conforme à celle de son indice de référence, le Morningstar Japan Target Market Exposure Index. Depuis le début de l’année, le fonds Amundi a progressé de 12,45%, tandis que le fonds moyen de sa catégorie a progressé de 12,62%.