L'indice PMI manufacturier de la zone euro a légèrement progressé en août pour atteindre 50,5, entrant ainsi en territoire expansionniste pour la première fois depuis juin 2022. L'indice PMI des services a légèrement reculé, mais est resté en phase de croissance, tandis que la percée du secteur manufacturier a contribué à l'amélioration de l'indice composite global.

Avec une forte hausse de l'indice de production, qui a atteint son plus haut niveau en près de trois ans et demi, la production manufacturière a connu une accélération significative. Il convient de noter que cette reprise s'est produite malgré l'accord commercial scellant les droits de douane américains, qui a entraîné une forte baisse des nouvelles commandes étrangères. La résilience du secteur manufacturier face à ce défi indique que l'économie européenne est sur une trajectoire solide pour générer de la demande intérieure.

Les hausses de prix ont été plus marquées dans les services que dans le secteur manufacturier.

De plus, les dernières données montrent une légère augmentation des pressions inflationnistes, les coûts des intrants et les prix à la production augmentant à un rythme plus rapide qu'en juillet. Plus précisément, les hausses de prix ont été plus marquées dans les services que dans le secteur manufacturier, la création d'emplois dans la zone euro s'étant prolongée pour atteindre six mois. La hausse des prix s'est également caractérisée par une répercussion plus forte des coûts sur les clients. Cette dynamique des prix devrait confirmer l'intention de la Banque centrale européenne de maintenir son approche attentiste lors de sa réunion de septembre, avant de reprendre éventuellement ses baisses de taux en octobre.

Signes positifs pour l’Angleterre et le Japon

A l'instar de la zone euro, l'économie britannique affiche une tendance positive, soutenue par une forte reprise du secteur des services. Si le secteur manufacturier reste morose, le tableau d'ensemble est encourageant, l'activité des entreprises du secteur privé reprenant de la vigueur. Le volume des nouvelles affaires progresse rapidement et les perspectives des entreprises britanniques sont de plus en plus optimistes.

Par ailleurs, le secteur privé japonais a également connu une légère accélération de sa croissance en août, grâce à une amélioration de la production manufacturière qui est proche de l'expansion. Le secteur des services reste solide, même si la croissance a légèrement ralenti. Comme en Europe et conformément à une tendance plus générale, la demande étrangère s'est affaiblie dans les secteurs des biens et des services.

L'Inde se distingue par une augmentation des commandes

D'autres grandes économies asiatiques affichent des signes encore plus encourageants. Les dernières menaces tarifaires américaines ont mis l'Inde sous les feux de la rampe, mais l'économie du pays semble en bonne posture pour traverser la tempête. Avec un indice PMI composite de la production atteignant 65,2, l'économie indienne fait preuve de résilience, portée par une forte reprise des nouvelles commandes. Le secteur des services, notamment, a atteint un niveau record, grâce à une forte augmentation des commandes domestiques et liées à l'exportation. Cette reprise de l'activité économique est un signe positif pour les perspectives de croissance de l'Inde, malgré les pressions extérieures.

Indice PMI américain en hausse

Les derniers chiffres de l'indice PMI pour les Etats-Unis montrent un développement important de l'activité économique dans ce pays, avec une croissance solide dans les secteurs manufacturier et des services. Toutefois, cette croissance s'accompagne d'une augmentation significative des coûts des intrants, principalement due aux droits de douane. Les entreprises répercutant ces coûts plus élevés sur les consommateurs, l'inflation devrait augmenter dans les mois à venir. Néanmoins, le ralentissement de l'économie devrait garantir que cette hausse inflationniste reste temporaire, laissant la porte ouverte à une reprise de l'assouplissement monétaire par la Fed américaine.