Alors que les investisseurs continuent à devoir faire face à un environnement marqué par l'incertitude, la situation pour les obligations est en train de changer. Dans ce contexte d'incertitude, la demande de stratégies obligataires gérées activement a augmenté de manière significative et cela devrait se poursuivre.

Les nouveaux fonds Vanguard Global Core Bond et Vanguard Global Strategic Bond offrent tous deux une exposition gérée activement aux marchés obligataires mondiaux au travers d'un seul fonds. Ils sont conçus pour être des positions de fond de portefeuilles obligataires des investisseurs, soit seuls, soit associés à d'autres stratégies obligataires.

Ils cherchent à surperformer avec consistance leurs indices de référence tout en limitant les pertes. Le fonds Global Core Bond cherche à faire mieux que l'indice Bloomberg Global Aggregate, tandis que le fonds Global Strategic Bond a pour objectif de faire mieux que l'indice Bloomberg Multiverse.

Ils investissent principalement dans des titres Investment Grade émis par des gouvernements et des entreprises sur les marchés développés, Cela permet de protéger les portefeuilles contre la volatilité des marchés actions. Les deux fonds peuvent également investir dans la dette à haut rendement et la dette des marchés émergents. Le fonds Vanguard Global Strategic Bond dispose d'une plus grande flexibilité pour investir dans ces sous-classes d'actifs. La stratégie Global Strategic s'adresse donc aux investisseurs à la recherche de plus de performances.

Avec des frais courants (OCF) pour les fonds Global Core et Global Strategic Bond de seulement 0,25% et 0,30%, respectivement¹, ces deux fonds font partie des stratégies obligataires gérées activement les plus économiques du marché². En outre, ils bénéficient de l'expérience, de l'expertise et des capacités d'exécution du Département de gestion obligataire de Vanguard, l'un des plus grands gestionnaires actifs d’obligations au monde, avec plus de 2600 milliards de dollars d'encours sous gestion³. Cela signifie que nos gérants ont accès à une équipe mondiale d'analystes crédit internes dont la profondeur et l'étendue de la couverture leur permettent d'être idéalement positionnés pour identifier les nouvelles opportunités - ainsi que les risques potentiels - sur les marchés obligataires.

Pourquoi Vanguard a-t-il lancé ces nouveaux fonds?

En lançant ces nouveaux fonds obligataires mondiaux à gestion active, Vanguard élargit sa gamme de fonds afin de s'aligner sur les expositions les plus couramment utilisées par nos investisseurs, à moindre coût³.
Les deux fonds seront cogérés par Ales Koutny, responsable des taux internationaux, et Sarang Kulkarni, gérant de portefeuille senior du fonds Global Credit Bond de Vanguard et des stratégies d'obligations d’entreprise paneuropéennes.

Les gérants ont la possibilité d'adapter leurs allocations à l'évolution des marchés et des taux d'intérêt, ce qui leur permet de rechercher des opportunités intéressantes sur les marchés obligataires mondiaux tout en contrôlant le risque de baisse pendant les périodes de forte volatilité des marchés.

Les fonds cherchent à générer des surperformances - ou alpha - de manière constante - par rapport à leurs indices, principalement grâce à l'allocation sectorielle, à la sélection de titres et aux décisions macroéconomiques.

Explication des stratégies Global Core et Global Strategic

Bien que les deux fonds puissent investir dans des obligations à haut rendement et des obligations des marchés émergents, le fonds Global Strategic Bond dispose d'une plus grande flexibilité pour investir dans ces sous-classes d'actifs que le fonds Global Core Bond.

Comparaison des fonds

Les deux fonds ont des objectifs d'alpha qui correspondent à leurs objectifs de risque et de gestion. Le fonds Global Core Bond a un objectif d'alpha annuel brut de 60 points de base (pb), tandis que le fonds Global Strategic Bond a un objectif d'alpha annuel brut de 75 pb. Ces objectifs s'inscrivent dans le cadre de garde-fous clairs qui limitent l'exposition des fonds au crédit et à la duration et offrent aux investisseurs une transparence en matière de performance et de positionnement.

L'avantage de Vanguard en matière de coûts réduits pour les produits obligataire gérés activement

Vanguard a constamment réduit les coûts pour les investisseurs depuis le lancement de son premier fonds il y a plus de 50 ans. En maintenant les coûts de nos fonds avec une gestion active à un niveau peu élevé, nous aidons non seulement nos investisseurs à conserver une plus grande partie de leurs revenus, mais nous permettons également à nos gérants actif en obligations de rechercher l'alpha sans prendre de risques excessifs pour compenser des frais élevés.

Grâce à nos frais réduits, nos fonds ont tendance à générer de meilleures performances ajustées au risque par rapport aux autres fonds de leurs groupes de référence. Ainsi, 42 de nos 46 fonds obligataires gérés activement ont surperformé les moyennes de leurs groupes de référence Lipper au cours des 10 dernières années⁴.

¹ Les frais courants (OCF) couvrent les frais de gestion et les coûts des services tels que l'administration, l'audit, le dépositaire, les frais juridiques, l'enregistrement et les dépenses encourues par les fonds. Pour le fonds Global Core Bond, les frais courants pour la part Institutional Plus sont de 0,25 % (et de 0,35 % pour la part Investor) ; pour le fonds Global Strategic Bond, ils sont de 0,30 % pour la part Institutional Plus  (et de 0,40 % pour la part Investor). 
² Source: Vanguard et Morningstar, en date du 30 juin 2025. Les frais de la part Investor du fonds Global Core Bond sont de 0,35 % contre une moyenne de 0,69 % pour le groupe de référence (Global Diversified Bond). Les frais de la part Investor du fonds Global Strategic Bond sont de 0,40 %, contre une moyenne de 1,00 % pour le groupe de référence (Global Flexible Bond). 
³ Source: Vanguard, au 31 décembre 2024. Comprend les actifs obligataires mondiaux sous gestion.
⁴  Source: LSEG Lipper. Données au 31 mars 2025. Pourcentage de fonds Vanguard au niveau mondial dans chaque catégorie qui ont fait mieux que la performance moyenne de leur groupe de comparaison. Sur la période de 10 ans, 42 des 46 fonds obligataires à gestion active ont surperformé la moyenne de leur groupe de comparaison. Les résultats peuvent varier suivant les périodes. Seuls les fonds ayant un historique d'au moins 10 ans ont été intégrés dans l'étude. Tous les fonds inclus dans cette étude ne sont pas disponibles en Europe.

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Informations sur les risques liés aux investissements
La valeur des investissements, et les revenus qui en découlent, peuvent baisser ou augmenter et les investisseurs peuvent récupérer moins que ce qu'ils ont investi.
Les performances passées ne sont pas des indicateurs fiables des résultats futurs. 
Certains fonds investissent dans des marchés émergents qui peuvent être plus volatils que des marchés plus établis. En conséquence, la valeur de votre investissement peut augmenter ou diminuer.
Les fonds investissant dans des titres à taux fixe comportent un risque de défaut de remboursement et d'érosion de la valeur en capital de votre investissement, et le niveau des revenus peut fluctuer. Les mouvements des taux d'intérêt sont susceptibles d'affecter la valeur en capital des titres à taux fixe. Les obligations d'entreprise peuvent offrir des rendements plus élevés mais, en tant que telles, elles peuvent présenter un risque de crédit plus important, ce qui accroît le risque de défaut de remboursement et d'érosion de la valeur en capital de votre investissement. Le niveau des revenus peut fluctuer et les mouvements des taux d'intérêt sont susceptibles d'affecter la valeur en capital des obligations.
Les fonds peuvent utiliser des produits dérivés afin de réduire les risques ou les coûts et/ou de générer des revenus supplémentaires ou de la croissance. L'utilisation de produits dérivés peut augmenter ou réduire l'exposition aux actifs sous-jacents et entraîner des fluctuations plus importantes de la valeur nette d'inventaire du Fonds. Un produit dérivé est un contrat financier dont la valeur est basée sur la valeur d'un actif financier (tel qu'une action, une obligation ou une devise) ou d'un indice de marché.
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