Notre revue mensuelle des perspectives financières

• Taux/obligations: la BNS commence à assouplir sa politique monétaire, même si c'est à petites doses
• Actions: la valorisation élevée et l’euphorie des marchés incitent à un positionnement prudent pour le trimestre qui s’ouvre 
• Devises: nous estimons que la récente dépréciation du franc suisse par rapport à l’euro est allée trop loin

Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays développés

• Etats-Unis: l’immigration pourrait expliquer les grandes différences entre les diverses statistiques du marché du travail
• Europe: l’indice ifo du climat des affaires est un phare dans le marasme conjoncturel à la fin du premier trimestre 
• Suisse: la baisse des taux par la BNS fait monter les prix à l’importation et réduit la pression haussière sur les loyers en même temps

Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays émergents

• La baisse de l’inflation et taux plus faibles ont porté le bon début d’année 2024 des marchés émergents
• En Chine, les mesures conjoncturelles sont insuffisantes
• L’incertitude politico-économique engendrée par un éventuel second mandat de Donald Trump affecterait particulièrement les pays émergents

Prévisions actuelles 

(Croissance du PIB / taux d’inflation)

Constats principaux - que signifient ces chiffres?

• Aux Etats-Unis, le commerce de détail faiblit, alors qu’une reprise est déjà perceptible sur le marché de l’immobilier
• Les défis de la défense en Europe mettent la politique budgétaire à l’épreuve 
• En Suisse, nous prévoyons une amélioration des indices des directeurs d’achat au deuxième trimestre.