Rares sont les investisseurs qui placent leur argent dans l’objectif de battre un indice de référence. L’investissement vise avant tout à réaliser les objectifs financiers fixés, quels qu’ils soient. Les indices de référence offrent un repère pertinent pour apprécier les stratégies et analyser la dynamique des portefeuilles; toutefois, il ne faut pas perdre de vue que leur vocation première n’est pas de fixer un objectif, mais de servir de référence.
Les stratégies d’investissement traditionnelles visent généralement à optimiser les rendements en fonction d’un certain niveau de risque. L’investissement à rendement ou résultat défini s’appuie sur une autre question de départ: de quel rendement ai-je besoin pour réaliser mes objectifs?
Plutôt que de s’appuyer sur une forte progression des marchés actions pour générer des rendements intéressants, les solutions à rendement défini peuvent offrir des profils de rendement attractifs dans des marchés en hausse, stables ou, dans une mise en œuvre défensive, même en cas de baisse modérée. Comme Voltaire l’a dit: «Le mieux est l’ennemi du bien», et l’investissement à rendement défini s’inscrit dans cette philosophie. En substance, les investisseurs échangent la possibilité du rendement d’investissement le plus élevé contre une probabilité accrue d’obtenir un bon résultat.
Réduire la fourchette des résultats possibles
L’investissement traditionnel en actions présente un potentiel de gain illimité, tout en exposant les investisseurs à une grande diversité de scénarios possibles. Les stratégies à rendement défini réaménagent cette distribution: elles sacrifient une part du potentiel de hausse pour mieux protéger contre les baisses, tout en accroissant les chances de réaliser des rendements compris dans une fourchette cible.
L’investissement à rendement défini permet de limiter l’éventail des résultats envisageables.
Source: WisdomTree. À titre d’illustration uniquement. Cette analyse repose sur des hypothèses et ne reflète pas la performance réelle ou garantie du Fonds. Les résultats réels peuvent différer sensiblement, y compris avec un risque de perte en capital. Les prévisions ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures.
Certaines stratégies à rendement défini peuvent utiliser des produits autocallables pour obtenir cet effet. Les produits autocallables sont des contrats liés à la performance d’un ou plusieurs actifs sous-jacents, généralement des indices boursiers tels que l’Euro Stoxx 50, le S&P 500 ou le FTSE 100. Ils sont conçus pour offrir des profils de rendement prédéfinis ainsi qu’une protection conditionnelle contre les baisses, sous réserve de conditions contractuelles définies à l’avance. Historiquement, les produits autocallables ont généré des profils de rendement attractifs et des rendements comparables à ceux des marchés actions sur le long terme, tout en offrant une gamme de résultats potentiels plus prévisible.
Le rôle des stratégies à rendement défini dans un portefeuille
Les investissements à rendement défini n’ayant pas besoin de marchés actions particulièrement dynamiques pour générer des rendements attrayants sur le long terme, nombre d’investisseurs les utilisent pour compléter une allocation en actions et générer un profil de rendement plus régulier. Les investisseurs peuvent également choisir de surpondérer les investissements à rendement défini lorsqu’ils anticipent des rendements actions peu convaincants à moyen terme, les stratégies à rendement défini ayant historiquement surperformé dans ces environnements.
Pour certains investisseurs, le fait que les placements à rendement défini puissent offrir des rendements attractifs sur des marchés stables, voire légèrement baissiers, constitue un atout de diversification suffisant pour justifier leur intégration dans une allocation aux actifs alternatifs. Dans une allocation aux actifs alternatifs, les investissements à rendement défini occupent en général la place la plus prévisible du spectre, tout en proposant des niveaux de rendement supérieurs au reste de la classe d’actifs. Néanmoins, il convient de rappeler aux investisseurs qu’en cas de fortes turbulences sur les marchés à court terme, les placements à rendement défini risquent d’évoluer de façon analogue à leurs sous-jacents actions.
Qu’ils s’inscrivent dans une allocation en actions ou dans des actifs alternatifs, les investissements à rendement défini offrent généralement une source de rendement différenciée au sein d’un portefeuille plus large, renforcent la diversification et améliorent la régularité des résultats pour les investisseurs.
La prochaine évolution de l’investissement à rendement défini
Jusqu’ici, les investisseurs accédaient aux placements à rendement défini principalement via des produits structurés distincts. Si ces produits ont, par le passé, offert des profils de rendement attrayants1, ils n’en ont pas moins introduit d’autres facteurs, tels que le risque de crédit de l’émetteur, des contraintes de liquidité ou encore une certaine complexité opérationnelle.
Les ETF de la gamme WisdomTree Defined Return Autocallable Active ETF ont été conçus pour répondre à ces problématiques. Plutôt que de proposer une exposition à un seul produit autocallable, les ETF offrent une exposition à un portefeuille diversifié de produits autocallables sur des indices de grandes capitalisations liquides (tels que l’EURO STOXX 50), couvrant différentes échéances, structures et contreparties au sein d’un même véhicule. À mesure que les positions arrivent à échéance ou font l’objet d’un autocall, les produits sont activement réinvestis dans de nouvelles opportunités, ce qui permet de maintenir la diversification et d’éviter le risque de réinvestissement associé aux produits individuels. La gamme d’ETF comprend le WisdomTree Defined Return Autocallable EUR Active UCITS ETF (DRTN), structuré avec un objectif d’investissement visant à générer des rendements annualisés de l’ordre de 8 à 9% à moyen terme. WisdomTree Defensive Defined Return Autocallable EUR Active UCITS ETF (DRTD) poursuit un objectif similaire, ciblant un rendement annuel d’environ 6 à 7%.
Veuillez noter que le rendement cible n’est pas garanti et que les rendements réels dépendront des conditions de marché et de la performance des investissements du Fonds. Le Fonds n’offre aucune garantie en capital. Les investisseurs peuvent obtenir un rendement inférieur à l’objectif et subir une perte en capital.
L’adoption d’une gestion active marque une avancée majeure. Cela tient au caractère évolutif de l’attrait que présentent les opportunités autocallables. Les fluctuations des taux d’intérêt, de la volatilité, des dividendes ou encore des corrélations sont susceptibles d’avoir un impact notable sur la valeur à laquelle les investisseurs peuvent prétendre. Par le biais d’une gestion active, l’équipe est en mesure d’apprécier la valeur relative des diverses opportunités, de diriger le capital vers les structures jugées les plus attractives, tout en ajustant le portefeuille au gré des évolutions du marché. De cette façon, elle veille à préserver le profil de rendement recherché et à optimiser les ETF en tenant compte de leurs objectifs d’investissement.
La structure ETF offre également des avantages opérationnels significatifs. Les investisseurs peuvent bénéficier d’une liquidité quotidienne, de transparence, de diversification et de simplicité opérationnelle, sans renoncer aux caractéristiques de rendement défini qui ont favorisé une adoption croissante par les investisseurs au cours des dernières décennies.
Conclusion
À mesure que les investisseurs cherchent davantage à sécuriser les performances de leur portefeuille, les stratégies à rendement défini constituent une alternative aux placements boursiers traditionnels, en mettant l’accent sur la probabilité d’atteindre un objectif de rendement, plutôt que sur la recherche du potentiel de hausse maximal. En combinant les atouts reconnus des stratégies autocallables avec la diversification, la liquidité et la simplicité opérationnelle propres à la structure ETF, les WisdomTree Defined Return Autocallable ETF proposent une approche contemporaine de l’investissement orienté vers les résultats. Les investisseurs peuvent ainsi ajuster plus finement la composition de leurs portefeuilles en fonction des objectifs qu’ils souhaitent réaliser.
1En 2025, le Bundesverband für Strukturierte Wertpapiere (BSW) a mené une étude empirique portant sur 12 445 certificats Autocallables indexés à l’EURO STOXX 50, émis sur le marché allemand entre 2018 et 2025. Il en ressort que 99,94% de ces instruments ont enregistré un rendement positif pendant la période d’observation. Réalisée par le Prof. Dr Christian Koziol, Université de Tübingen.
INFORMATIONS IMPORTANTES
Communications commerciales diffusées dans l’Espace économique européen («EEE») et en Suisse: Le présent document a été publié et approuvé par WisdomTree Ireland Limited, laquelle est agréée et réglementée par la Banque centrale d’Irlande.
Communications commerciales diffusées sur des territoires situés hors de l’EEE, excepté la Suisse: Le présent document a été publié et approuvé par WisdomTree UK Limited ou Atlantic House Investments Limited, toutes deux agréées et réglementées par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni.
WisdomTree Ireland Limited, WisdomTree UK Limited et Atlantic House Investments Limited sont désignées aux présentes sous le nom «WisdomTree» (selon le cas). Notre Politique sur les conflits d’intérêts ainsi que l’inventaire des cas y afférents sont disponibles sur demande.
Cette publication est émise à l’intention de tous les investisseurs; toutefois, les produits Wisdom Tree décrits dans le présent document et toute communication promotionnelle connexe peuvent faire l’objet de restrictions dans certains pays et être uniquement commercialisables auprès de catégories d’investisseurs particulières conformément aux lois et réglementations applicables. Si un produit n’est pas autorisé ou que sa distribution est restreinte dans une juridiction, il incombe à toute personne ou entité en possession de ces informations de se renseigner sur toutes les restrictions applicables et de s’y conformer. Avant toute décision de placement, les investisseurs sont invités à consulter leurs conseillers juridiques, réglementaires, fiscaux et financiers afin d’évaluer la pertinence et les conséquences d’un investissement dans ces produits. Des informations concernant les produits Wisdom Tree peuvent être consultées sur le site wisdomtree.eu. WisdomTree ne fournit pas de conseil en investissement adapté à la situation individuelle de l’investisseur. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les performances historiques indiquées dans ce document peuvent s’appuyer sur des tests a posteriori. Ce type de test consiste à conduire une simulation à partir de données historiques pour évaluer la pertinence d’une stratégie d’investissement et calculer sa performance théorique. La performance ainsi obtenue est purement hypothétique et uniquement mentionnée à titre indicatif. À noter que les performances testées a posteriori ne sauraient représenter les performances réelles ni être interprétées comme une indication des performances réelles ou futures. La valeur de tout investissement peut être affectée par les fluctuations de change. Toute décision d’investissement devrait être prise sur la base des informations présentées dans le prospectus correspondant et après sollicitation de conseils financiers, fiscaux et juridiques. Le contenu du présent document ne saurait constituer un conseil d’investissement ni une offre de vente, ou une sollicitation liée à une offre d’achat des produits qu’il décrit ou d’investissement dans lesdits produits.
La présente communication commerciale doit être lue en parallèle du Prospectus, du Document d’informations clés pour l’investisseur («DICI») et du Document d’informations clés relatif aux Produits d’investissement packagés de détail et fondés sur l’assurance («DIC relatif aux PRIIP») pour les produits WisdomTree concernés, comme requis. En particulier, les investisseurs sont invités à lire attentivement les risques spécifiques détaillés sous la section intitulée «Profil de risque et de rendement» du DICI, sous la section intitulée «Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?» du DIC relatif aux PRIIP, ainsi que sous la section intitulée «Risk Factors» du Prospectus de l’Émetteur, pour plus de précisions sur les risques associés à un placement dans le ou les produits décrits aux présentes. Pour plus d’informations sur le ou les produits indiciels cotés WisdomTree décrits aux présentes, comme la liste détaillée des investissements sous-jacents et la valeur liquidative indicative, veuillez consulter le site Internet de WisdomTree sur (www.wisdomtree.eu).
Un placement dans les produits indiciels cotés («ETP», Exchange-Traded Products) de WisdomTree est tributaire de la performance de l’actif sous-jacent, déduction faite des coûts, mais n’a pas vocation à reproduire exactement cette performance. Un placement dans les fonds WisdomTree est tributaire de la performance des investissements sous-jacents, déduction faite des coûts.
Les ETP et les fonds WisdomTree impliquent respectivement de nombreux risques, dont notamment les risques généraux de marché associés à tout actif sous-jacent concerné, les risques de crédit liés au fournisseur des swaps sur indice utilisés dans les ETP, les risques de change, les risques de taux d’intérêt, les risques inflationnistes, les risques de liquidité, le risque inhérent aux dérivés, ainsi que les risques juridiques et réglementaires.
Ce document n’est pas et ne doit en aucun cas être interprété comme, une publicité ou une offre publique de vente d’actions aux Etats-Unis ou dans toute province ou tout territoire des Etats-Unis, où ni les émetteurs ni leurs produits ne sont agréés ou inscrits, où la distribution des produits n’est pas autorisée et où aucun prospectus des émetteurs n’a été déposé auprès d’une quelconque commission des valeurs mobilières ou autorité de règlementation. L’introduction, la transmission et la distribution (directes ou indirectes) de ce document ou des informations qu’il contient sont interdites aux Etats-Unis. Ni les émetteurs ni aucun titre émis par eux n’a été ni ne sera enregistré en vertu de la Loi américaine de 1933 sur les valeurs mobilières (United States Securities Act of 1933) ou de la Loi américaine de 1940 sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act of 1940) et aucun d’eux n’a été ni ne sera qualifié en vertu des dispositions légales applicables de tout État relatives aux valeurs mobilières.
Ce document peut contenir des commentaires indépendants sur le marché rédigés par WisdomTree sur la base des informations publiques disponibles. Bien que WisdomTree s’efforce d’assurer l’exactitude du contenu de ce document, WisdomTree ne peut en garantir l’exactitude. Les fournisseurs de données tiers sollicités pour obtenir les informations contenues dans le présent document ne donnent aucune garantie ou représentation de quelque sorte en rapport avec ces données. Lorsque WisdomTree exprime ses propres opinions concernant le produit ou l’activité du marché, ces opinions sont susceptibles de changer. WisdomTree, ses affiliés et leurs dirigeants, directeurs, partenaires ou employés respectifs déclinent toute responsabilité pour toute perte directe ou indirecte découlant de l’utilisation de ce document ou de son contenu.
Ce document peut contenir des déclarations prospectives, y compris notre opinion ou nos attentes actuelles concernant la performance de certains secteurs et/ou catégories d’actifs. Les déclarations prospectives sont sujettes à certains risques, incertitudes et hypothèses. Il n’existe aucune garantie quant à l’exactitude de ces déclarations et les résultats réels peuvent différer sensiblement des résultats prévus dans ces déclarations. WisdomTree recommande fortement de prendre ces déclarations prospectives avec la plus grande précaution.
WisdomTree Issuer ICAV
Certains fonds pris en considération dans le présent document sont émis par WisdomTree Issuer ICAV (l’«Emetteur WT»). L’Emetteur WT est un véhicule irlandais de gestion collective d’actifs à compartiments multiples (Irish Collective Asset-management Vehicle, «ICAV») et à responsabilité séparée entre ses compartiments, agréé et réglementé par la Banque centrale d’Irlande (BCI) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) en vertu du droit irlandais. Chaque fonds est représenté par une catégorie d’actions (les «Actions») distincte émise par l’Emetteur WT.
Le Fonds est décrit dans un Document d’informations clés (DIC) ou Document d’informations clés pour l’investisseur (DICI) à l’intention des investisseurs britanniques, et dans le prospectus de l’Emetteur WT («Prospectus WT»). Un exemplaire du Prospectus WT et du DIC / DICI est mis à disposition, pour l’Espace Economique Européen (l’«EEE»)/le Royaume-Uni uniquement, en anglais, sur le site www.wisdomtree.eu. Lorsque les réglementations nationales l’exigent, le DIC sera également disponible dans la langue locale de l’Etat membre de l’EEE concerné. Les investisseurs sont invités à lire le Prospectus WT avant d’investir et à consulter la section du Prospectus WT intitulée «Risk Factors» pour plus de détails sur les risques associés à un investissement dans les Actions.
La synthèse des droits de l’investisseur associés à un placement dans le fonds est disponible en anglais sur le site Internet de WisdomTree Europe. WisdomTree Management Limited peut décider de résilier les accords portant sur la commercialisation de ses organismes de placement collectif. Dans ces circonstances, les actionnaires sujets de l’État membre de l’EEE concerné seront informés de cette décision et se verront offrir la possibilité de racheter leur participation dans le fonds, sans frais ni retenues durant une période minimum de 30 jours ouvrables à compter de la date de notification en question.
Pour les investisseurs en Suisse:
Le présent document constitue un document promotionnel relatif au(x) produit(s) financier(s) y mentionné(s).
Le prospectus (disponible uniquement en anglais) ainsi que les documents d’informations clés pour l’investisseur (DIC) (disponibles en allemand, français et italien) sont accessibles sur le site internet de WisdomTree: https://www.wisdomtree.eu/en-ch/resource-library/prospectus-and-regulatory-reports
Pour les produits UCITS de WisdomTree uniquement: Le représentant et agent payeur des compartiments en Suisse est Société Générale Paris, Zurich Branch, Talacker 50, PO Box 5070, 8021 Zurich, Suisse. Le prospectus, les documents d’informations clés pour l’investisseur (DICI), les statuts ainsi que les rapports annuels et semestriels des compartiments sont disponibles gratuitement auprès du représentant et agent payeur. Concernant la distribution en Suisse, le lieu d’exécution et la juridiction compétente correspondront au siège du représentant et agent payeur. Certains des compartiments mentionnés dans ce document peuvent ne pas avoir été enregistrés auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers («Finma»). En Suisse, les compartiments qui ne sont pas enregistrés auprès de la Finma ne peuvent être proposés qu’aux investisseurs qualifiés.
À L’INTENTION DES INVESTISSEURS EN FRANCE :
Pour plus d’informations sur le ou les produits indiciels cotés WisdomTree décrits aux présentes, telles que la liste détaillée des investissements sous-jacents et la valeur liquidative indicative, veuillez consulter le site Internet de WisdomTree à l’adresse (www.wisdomtree.eu).
Le produit est destiné aux investisseurs particuliers qui: (i) peuvent supporter la perte de capital, ne cherchent pas à préserver le capital et qui ne recherchent pas de garantie de capital; (ii) ont des connaissances ou une expérience spécifique en matière d’investissement dans des produits similaires et sur les marchés financiers et (iii) recherchent un produit offrant une exposition à la performance de l’actif(s) sous jacent(s) et ont un horizon d’investissement en ligne avec la période de détention recommandée indiquée dans le DIC.
De même, la valeur liquidative indicative est spécifiée sur les pages Reuters et Bloomberg du produit et peut être également mentionnée sur les sites Internet des marchés de cotation du produit.
Les parts d’un produit indiciel coté qui sont acquises sur le marché secondaire ne peuvent généralement pas lui être revendues directement. Concernant les investisseurs qui ne sont pas des participants agréés, l’achat et la vente de parts doivent être réalisés sur un marché secondaire par l’intermédiaire d’un opérateur (par ex., un courtier) et peuvent donc être assujettis à des commissions et taxes supplémentaires. De plus, les investisseurs sont susceptibles de payer plus que la valeur liquidative en cours lors de l’acquisition des parts et de percevoir moins que la valeur liquidative en cours lors de leur cession.
Les investisseurs sont invités à lire attentivement les risques spécifiques détaillés sous la section intitulée «Quels sont les risques et qu’est-ce que cela pourrait me rapporter?» du Document d’informations clés relatif aux Produits d’investissement packagés de détail et fondés sur l’assurance («DIC relatif aux PRIIP»), ainsi que sous la section intitulée «Risk Factors» du Prospectus de l’Emetteur, pour plus de précisions sur les risques associés à un placement dans le produit décrit aux présentes.
Les investisseurs sont informés que le prospectus est disponible en français et en anglais.
Le présent document constitue un document promotionnel relatif au(x) produit(s) financier(s) y mentionné(s). Le prospectus et le Document d’informations clés aux Investisseurs (DICI) sont disponibles sur le site Internet de WisdomTree: https://www.wisdomtree.eu/resource-library/prospectus-and-regulatory-reports
La distribution du Prospectus et l’offre, la vente ou la remise d’Actions dans d’autres territoires peuvent être soumises à des restrictions légales. WT Issuer est un UCITS régi par la législation irlandaise et agréé par la Central Bank of Ireland en tant qu’OPCVM conforme à la réglementation européenne, même s’il n’est pas nécessairement soumis aux mêmes règles que celles applicables à un produit similaire agréé en France.
Le Fonds a été enregistré par l’Autorité des marchés financiers pour commercialisation en France et peut être distribué aux investisseurs en France. Les copies de l’ensemble des documents (c.-à-d. le Prospectus, tout supplément ou addenda y afférent, le Document d’informations clés, les rapports annuels les plus récents et l’Acte constitutif) sont gracieusement mises à disposition en France chez l’agent centralisateur français, Société Générale, sise 29 Boulevard Haussmann, 75009 Paris, France. Toute souscription d’Actions du Fonds sera effectuée sur la base des conditions stipulées dans le Prospectus et tous suppléments ou addendas y afférents.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que cet UCITS présente, au regard des attentes de l’Autorité des marchés financiers, une communication disproportionnée sur la prise en compte des extra-financiers dans sa gestion.
Monaco: Ce document est destiné spécifiquement et uniquement aux banques dûment enregistrées et / ou les sociétés de gestion de portefeuille autorisées à Monaco. Ce document ne doit pas être envoyée au public à Monaco.