- Le nouveau Morningstar US Wide Moat UCITS ETF et le VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF investissent dans des sociétés américaines de tailles diverses ayant un avantage concurrentiel à long terme.
- Avec ces deux nouveaux ETF, VanEck propose désormais aux investisseurs quatre produits d’investissement différents qui suivent la stratégie dite des «fossés économiques»
Le gestionnaire de fortune VanEck lance aujourd’hui deux nouveaux ETF de type «fossés économiques» sur la SIX Swiss Exchange: Le VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF permet aux investisseurs d’investir dans des actions d’entreprises américaines qui disposent de ce que l’on appelle un «fossé économique», c’est-à-dire d’avantages concurrentiels stables et à long terme par rapport à leurs concurrents.
Le VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF se focalise, avec la même approche, sur les actions des petites et moyennes entreprises américaines.
Investissements avec la stratégie du «fossé économique» et la recherche de Morningstar
La stratégie de ces fonds repose sur le concept de «fossé économique», un terme inventé pour la première fois par Warren Buffet, et vise à investir dans des entreprises qui peuvent se distinguer de la concurrence, ainsi que leurs parts de marché, par un «fossé» (en anglais: «moat»). Parmi ces fossés, citons par exemple le leadership en matière de coûts, les avantages d’échelle, les effets de réseau, les actifs immatériels comme une forte notoriété de la marque ou encore des coûts de transfert élevés pour les utilisateurs, de sorte qu’il existe des barrières élevées à l’entrée sur le marché pour les concurrents.
Les deux nouveaux ETF sont basés sur l’indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM et sur l’indice Morningstar US Small-Mid Cap Moat Focus IndexSM, tous deux issus de la recherche de Morningstar. Son équipe d’analyse examine les entreprises américaines en fonction de leurs avantages économiques à long terme par rapport à la concurrence et de leur évaluation actuelle à la juste valeur. «Les indices sont basés sur l’analyse prospective de l’équipe Equity Research de Morningstar», explique Andrew Lane, directeur d’Equity Research chez Morningstar. «Depuis son lancement en février 2007 et jusqu’à la fin de l’année 2023, l’indice Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM a surperformé son indice de référence, le Morningstar US Market Index, de 327 points de base par an. Il a mieux résisté que le marché américain des actions au sens large au cours de chacune des trois années de baisse (2008, 2018 et 2022) et a également surperformé au cours de chaque année de reprise qui a suivi».
VanEck élargit son offre de type «fossé» avec de nouveaux ETF
«Grâce à sa sélection minutieuse d’actions, le Morningstar® Wide Moat Focus IndexSM a historiquement mieux réussi que le marché américain des actions au sens large sur de longues périodes», explique Martijn Rozemuller, PDG de VanEck Europe. «Pour les investisseurs orientés vers le long terme, notre VanEck Morningstar US Wide Moat UCITS ETF peut donc tout à fait convenir comme élément central d’une position américaine dans un portefeuille. Nous croyons que cette surperformance va se poursuivre, sans bien sûr pouvoir le garantir».
Le nouvel ETF américain sur les petites et moyennes capitalisations est un autre élément de l’offre d’investissement de type «fossé»: «Par rapport aux actions grande capitalisation, les actions petite et moyenne capitalisation ont souvent enregistré des rendements supérieurs d’un point de vue historique», poursuit Rozemuller. «De telles valeurs secondaires représentent certes une part considérable du marché des actions américain, mais elles sont souvent sous-pondérées dans les portefeuilles. Le VanEck Morningstar US SMID Moat UCITS ETF peut donc constituer une très bonne opportunité pour les investisseurs de diversifier plus largement leur portefeuille. En même temps, ils peuvent profiter du potentiel de rendement plus élevé à long terme et des avantages concurrentiels plus durables des valeurs secondaires identifiées par Morningstar».
Avec ces deux nouveaux ETF, ainsi que le VanEck Morningstar US Sustainable Wide Moat UCITS ETF et le VanEck Morningstar Global Wide Moat UCITS ETF, qui investit à l’échelle mondiale, VanEck propose désormais quatre ETF en Europe qui investissent selon la stratégie du «fossé économique».