Points clés

• Beta Index ETP - Nasdaq Crypto Index ETP (HASH ou HDX1) (plus grand ETP sur indice crypto): novembre: +45.7%, YTD +111,62%, 12M +146,42%.
• Smart-Beta Index ETP - Crypto Momentum Index ETP (HAMO ou HDXM): novembre: 62,6%, YTD 70,4%, 12M +127,3%.

Mise à jour du marché - Novembre 2024

Novembre a marqué un mois historique pour les actifs crypto. L’indice Nasdaq Crypto (NCI) a clôturé le mois avec un gain sans précédent de 45,7%, porté par le rallye du Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques et une performance encore plus impressionnante des actifs crypto à plus petite capitalisation. Le Bitcoin a bondi de 38%, dépassant les 75’000 dollars dès le lendemain de la victoire de Donald Trump et s’approchant des 100’000 dollars à la fin du mois. Cette performance remarquable reflète l’optimisme du marché quant à l’élection d’un gouvernement pro-crypto aux Etats-Unis.

Cependant, la performance du Bitcoin n’était qu’une partie de l’histoire. Les altcoins ont largement surperformé, la victoire de Trump ayant été interprétée comme un signal de soulagement réglementaire et d’expansion institutionnelle dans les cryptos. XRP et Cardano ont mené la charge, avec des hausses spectaculaires de 274% et 219%, respectivement. D’autres performances notables incluent Solana (+125%), Ethereum (+65%) et Algorand (+210%), tous bénéficiant d’un regain d’optimisme et d’une adoption accrue au sein de leurs écosystèmes. Ces résultats mettent en évidence le rallye généralisé à travers différents segments du marché crypto, soulignant l’ampleur et la profondeur de la dynamique de novembre.

Indice Nasdaq Crypto (NCI) par rapport aux autres classes d’actifs en novembre 24

Source: Hashdex, au 30/11/24.

En comparaison avec les marchés traditionnels, le gain de 45,7% du NCI a largement surpassé les rendements du S&P 500 (+4,2%) et du Nasdaq 100 (+6,5%), qui ont tous deux enregistré une croissance solide mais relativement modeste après les élections américaines. Ces résultats montrent la capacité du NCI à offrir des rendements exceptionnels dans des conditions macroéconomiques et politiques favorables.

Attribution des performances

Nasdaq Crypto Index (NCI) 

La performance exceptionnelle du NCI en novembre a été généralisée, tous ses constituants affichant des rendements positifs. Bien que le Bitcoin (+38%) ait ancré l’indice, ce sont les actifs plus petits qui ont enregistré des gains extraordinaires. XRP (+274%) et Cardano (+219%) se sont distingués, profitant de la perception d’un soulagement réglementaire sous une administration pro-crypto. D’autres contributeurs notables incluent Solana (+125%), Algorand (+210%) et Ethereum (+65%), reflétant la force du marché des altcoins, véritables moteurs de la surperformance de l’indice.

Il est important de souligner le rôle de diversification du NCI. En novembre, l’indice a surperformé le Bitcoin grâce à son panier diversifié contenant d’autres actifs crypto qui ont affiché de meilleures performances. Ainsi, l’indice est conçu pour capturer le développement global du marché, plutôt que de se concentrer uniquement sur un actif unique.

Source: Hashdex, au 30/11/24.

Indice Crypto Momentum Factor

L’indice de Momentum Crypto a enregistré un gain impressionnant de 62,5%, grâce à sa forte pondération vers les altcoins performants. Cardano, Hedera et Algorand ont été les meilleurs performeurs, avec des rendements dépassant 200%. TRON (TRX), l’actif le plus pondéré de l’indice, a affiché une hausse plus modeste de 21,9%, offrant des gains stables mais réguliers.

Source: Hashdex, au 30/11/24.

Corrélation (3 mois) avec les autres classes d’actifs

Source: Hashdex, au 30/11/24. NCI for Nasdaq Crypto Index.