Les performances des fonds spéculatifs se sont accélérées en septembre pour le cinquième mois consécutif, menées par les stratégies Macro et CTA quantitatives de suivi de tendance, alors que la Réserve fédérale américaine a abaissé les taux d’intérêt et que l’activité de fusions-acquisitions (M&A), y compris les partenariats stratégiques d’investissement d’entreprises axés sur l’IA, a continué de s’intensifier.

L’indice composite pondéré par les fonds HFRI® (FWC) a progressé d’environ +2,4% en septembre, tandis que l’indice composite pondéré par les actifs HFRI a bondi de +2,7% sur le mois, selon HFR®, le leader mondial de l’indexation, de l’analyse et de la recherche dans l’industrie des fonds spéculatifs. Le gain de septembre pour le HFRI FWC a porté la performance du troisième trimestre 2025 à +5,7%, représentant le meilleur rendement trimestriel depuis le premier trimestre 2021.

Porté par la baisse des taux d’intérêt et la hausse des matières premières, l’indice HFRI Macro (Total) a mené les performances stratégiques en septembre, grimpant d’environ +3,4% sur le mois, stimulé par l’indice HFRI Macro: Systematic Diversified, qui a bondi de +4,5%.

L’indice HFR Cryptocurrency a bondi de +6,7% en septembre, tandis que l’indice HFRI Multi-Manager/Pod Shop a gagné +1,1%, avec des contributions positives provenant de l’ensemble des principales expositions stratégiques.

La dispersion des performances entre fonds spéculatifs s’est accrue en septembre: le décile supérieur des constituants du HFRI FWC a progressé en moyenne de +12,2%, tandis que le décile inférieur a reculé de -3,2%, soit une dispersion haut/bas de 15,4% pour le mois (contre 12,9% en août). Sur les douze mois se terminant en septembre 2025, le décile supérieur a gagné +52,3%, tandis que le décile inférieur a reculé de -14,9%, une dispersion haut/bas de 67,2%. Près de 80% des fonds spéculatifs ont enregistré une performance positive en septembre.

Les stratégies Macro non corrélées ont affiché leurs plus forts gains mensuels depuis mars 2022, tandis que les stratégies CTA quantitatives ont enregistré leur meilleure progression depuis février 2024. Les gains Macro systématiques, quantitatifs et suiveurs de tendance se sont étendus à plusieurs classes d’actifs en septembre, menés par les matières premières, les métaux et les taux d’intérêt. Les stratégies Macro fondamentales sur matières premières ont également progressé ce mois-ci, avec l’indice HFRI Macro: Commodity en hausse de +3,0%, sa meilleure performance depuis décembre 2024.

Les fonds Equity Hedge (EH), qui investissent à la hausse et à la baisse à travers des sous-stratégies spécialisées, ont bondi de +2,6% en septembre, portés par les gains des sous-stratégies Santé, Énergie et Multi-Strategy. L’indice HFRI EH: Healthcare a grimpé de +6,9%, l’indice HFRI EH: Energy/Basic Materials de +6,4%, et l’indice HFRI EH: Multi-Strategy de +4,7%. Sur les trois premiers trimestres de l’année, l’indice HFRI EH (Total) mène toutes les performances stratégiques avec un rendement cumulé de +13,6%.

Les stratégies à revenu fixe sensibles aux taux d’intérêt ont également progressé en septembre, les rendements obligataires ayant baissé et les investisseurs s’étant positionnés pour de nouvelles baisses de taux au second semestre 2025. L’indice HFRI Relative Value (Total) a rapporté environ +1,3% sur le mois. Les performances du segment Relative Value ont été menées par les indices HFRI RV: FI-Sovereign et HFRI RV: FI-Convertible Arbitrage, en hausse respectivement de +2,72% et +2,65%.

Les stratégies Event-Driven (ED), souvent axées sur des actions sous-évaluées ou des situations de fusions-acquisitions, ont également progressé en septembre, soutenues par l’activité M&A et des niveaux records d’investissement dans l’IA et la technologie d’entreprise. L’indice HFRI Event-Driven (Total) a gagné environ +1,2% pour le mois, portant sa hausse sur cinq mois à +9,85% depuis la mi-deuxième trimestre. Les sous-stratégies ED les plus performantes ont été l’indice HFRI ED: Multi-Strategy et l’indice HFRI ED: Distressed/Restructuring, en hausse respectivement de +2,4% et +2,3%.

Les stratégies alternatives liquides UCITS ont également progressé en septembre: l’indice HFRX Market Directional a gagné +2,6%, tandis que l’indice HFRX Global Hedge Fund a augmenté de +1,5%. Les performances stratégiques HFRX ont été menées par l’indice HFRX Macro/CTA, en hausse de +3,5%, avec de fortes contributions de l’indice HFRX Macro: Systematic Diversified/CTA, qui a bondi de +4,7%.

«Les fonds spéculatifs ont enregistré une progression record au troisième trimestre, amplifiant de fortes hausses menées par les stratégies Systematic Macro et Equity, dans un contexte d’appétit marqué pour le risque, stimulé par la baisse des taux d’intérêt, la diminution des risques géopolitiques, des niveaux boursiers records, l’accélération des fusions-acquisitions et des investissements stratégiques sans précédent dans le développement et l’infrastructure de l’intelligence artificielle», a déclaré Kenneth J. Heinz, président de HFR. «Les récents gains records, combinés à des niveaux records de capitaux institutionnels mondiaux investis dans les fonds spéculatifs, continuent de soutenir les performances de portefeuille d’un nombre croissant d’investisseurs institutionnels, y compris les fonds de pension, les fonds souverains, les family offices, ainsi que les investisseurs particuliers. Ces gains records à travers un large éventail de stratégies de hedge funds ont fortement contribué aux performances de portefeuille durant la phase actuelle d’appétit pour le risque, tout en réduisant probablement les risques de baisse et la volatilité — et devraient également soutenir une croissance record des capitaux du secteur d’ici la fin de l’année et en 2026.»

REMARQUE: Les chiffres de performance des indices de septembre 2025 sont des estimations au 7 octobre 2025.

Les indices HFR sont enregistrés auprès de l’ESMA.