Les avancées sur le front d’un vaccin contre le COVID-19 ont déclenché une rotation sur les marchés. Après avoir accusé un retard pendant l’essentiel de cette année, les valeurs de rendement mondiales ont enregistré leur meilleure séance jamais observée par rapport aux valeurs de croissance mondiales après l’annonce selon laquelle le vaccin-candidat de Pfizer et BioN Tech s’est avéré efficace à plus de 90%. Des facteurs de grande incertitude subsistent, entourant notamment la durée de la protection, la mesure dans laquelle le vaccin limite la transmission du virus, les difficultés logistiques liées à la production et à la distribution et le degré d’utilisation par l’ensemble de la population. Toutefois, compte tenu de l’annonce d’un vaccin efficace et de la possibilité que d’autres essais donnent aussi des résultats positifs, les marchés aperçoivent à présent de la lumière au bout du tunnel. Alors que l’année 2021 se profile, les conditions sont réunies pour une trajectoire de rendement plus équilibrée, en termes de secteur, de style et de région.