Notre revue mensuelle des perspectives financières

• Taux/obligations: la BNS revient à des taux négatifs
• Actions: les dividendes reviennent au premier plan en tant que thème d’investissement
• Devises: la crise de confiance pèse sur le dollar américain

Notre analyse de la conjoncture économique dans les pays développés

• Etats-Unis: des droits de douane plus élevés ne résoudront pas le problème de l’endettement
• Europe: l’assouplissement de la politique monétaire soutient le secteur de la construction
• Suisse: annonce d’un été avec légère évolution déflationniste des prix

Prévisions actuelles (Croissance du PIB / taux d’inflation)

Flèche = tendance de la révision par rapport au mois précédent; Source des prévisions du consensus: Consensus Economics Inc., Londres, 12 mai 2025

Constats principaux - que signifient ces chiffres?

• Nous pensons que le «liberation day» a marqué le point culminant de la guerre commerciale
• Il y a trois raisons d’être optimiste pour l’Europe: épargne accumulée par les ménages, le passage à une politique monétaire expansionniste de la part de la BCE et la perspective d’une augmentation des dépenses publiques en Allemagne
• Les taux d’inflation continuent de reculer en Europe

Vous trouverez de plus amples informations ainsi que les traductions des perspectives économiques et financières ici.