Apple redonne espoir

Igor de Maack, DNCA

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Les résultats d'Apple ont redonné de l'espoir et de l'allant aux valeurs technologiques américaines qui restent cependant sous pression à chaque déception.

 

Les FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix et Alphabet’s Google) tanguent mais ne plient pas. Les résultats d'Apple (1000 milliards de dollars de capitalisation boursière) ont redonné de l'espoir et de l'allant aux valeurs technologiques américaines qui restent cependant sous pression à chaque déception.

Pas de changement cet été

Même si la saison des publications s'équilibre, le taux de bonnes surprises en Europe est l’un des plus faibles sur les six dernières années. Contraintes sur les marges et taux de change volatils continuent de rythmer ce premier semestre tout comme les sempiternelles nouvelles menaces de guerre commerciale. Les marchés n'ont donc fondamentalement pas changé de comportement au cours de cet été.

Trump impose sa loi

Donald Trump, fort de sa bonne croissance au deuxième trimestre, impose sa loi sur la planète économique avec en ligne de mire ses élections de mi-mandat en novembre. Chaque société mondiale, et surtout celles qui ont des dispositifs de production et de distribution multizones, évoque désormais dans leur discours «les tarifs douaniers». L'humeur est donc toujours maussade sur les marchés, les stratégies «value» toujours peu considérées,  malgré des croissances nominales entre 6 et 10% pour les Etats-Unis et la Chine (presque 40% du PIB mondial).

21e semaine de collecte négative

La situation des taux d'intérêt n'est pas vraiment plus claire. L'Europe a fléchi et va se retrouver confrontée très rapidement à la déliquescence de la coalition bancale italienne. Cela explique sûrement cette vingt et unième semaine de collecte négative sur les actions européennes et les tensions récentes sur les taux italiens.