La croissance de l'Inde s'est vigoureusement reprise lors du trimestre octobre-décembre, confirmant son rebond après plusieurs trimestres de ralentissement imputé à des mesures chocs du gouvernement Modi.

Selon des estimations officielles publiées mercredi, le PIB de ce géant démographique de 1,25 milliard d'habitants a crû de 7,2% sur un an lors du troisième trimestre de son exercice budgétaire en cours, qui s'étale du 1er avril 2017 au 31 mars 2018.

Cette progression poursuit le redressement amorcé en juillet-septembre, qui mettait fin à plusieurs trimestres à la baisse.

La dernière prévision officielle de croissance augurait toutefois, pour l'intégralité de 2017-2018, d'un plus bas depuis l'arrivée au pouvoir des nationalistes hindous en 2014, à 6,5% (contre 7,1% en 2016-2017).

"Des signes indiquent que l'économie indienne commence à se rétablir du coup de mou de la croissance attribué à l'impact négatif de la démonétisation entreprise en 2016 et des perturbations engendrées" par l'arrivée d'une TVA harmonisée l'été dernier, note l'agence Moody's dans un communiqué.

La croissance indienne a pâti l'année dernière de deux chocs successifs.

Déjà lourdement impactée par le retrait soudain de billets de 500 et 1'000 roupies (6,3-12,6 euros) fin 2016, qui a provoqué une pénurie d'argent liquide dans tout le pays, elle a traversé une nouvelle zone de turbulences quelques mois plus tard avec la mise en oeuvre chaotique de la nouvelle TVA harmonisée.

"Les chiffres du PIB et pour les infrastructures et la production industrielle ont enregistré une nette hausse qui s'accélérera davantage au cours des quatre prochains trimestres", a estimé Sujan Hajra, chef économiste à Anand Rathi Securities.

"Le pire pour l'économie indienne est derrière nous", a-t-il indiqué.

La reprise du pays reste cependant vulnérable, a récemment souligné la banque centrale. Les économistes s'inquiètent de la hausse des prix des denrées alimentaires conjointement à celle du pétrole, que l'Inde importe en masse pour répondre à ses immenses besoins énergétiques.

L'indice des prix à la consommation a progressé en janvier de 5,07% sur un an, quand la Reserve Bank of India se fixe une cible de 4% à moyen terme.

L'Inde reste confrontée à la stagnation de l'investissement privé, notamment imputable aux difficultés d'emprunt auprès de banques tétanisées par des créances toxiques.

Dans une volonté d'assainir le secteur, les autorités ont lancé un massif plan de recapitalisation des établissements publics.

La révélation ce mois-ci d'une méga-fraude a de nouveau jeté une lumière crue sur les dysfonctionnements du système bancaire indien: le célèbre joaillier Nirav Modi et un associé sont soupçonnés d'avoir fraudé la seconde banque publique du pays à hauteur d'environ 1,8 milliard de dollars grâce à des lettres de garantie faussées. La police a pour l'instant arrêté une douzaine de personnes dans cette affaire.

Le Premier ministre Narendra Modi est arrivé au pouvoir en 2014 en promettant de dynamiser la croissance indienne afin de faire de ce géant démographique d'Asie du Sud un poids lourd de l'économie mondiale.

À l'heure où près d'un million de jeunes entrent chaque mois sur le marché du travail, les créations d'emplois sont une priorité pour le gouvernement nationaliste hindou, qui retournera normalement devant les urnes au printemps 2019.

Si l'action économique du Premier ministre oscille dans un mouvement de balancier entre libéralisme et protectionnisme, ses réformes sont globalement saluées à l'international, où il est perçu comme un modernisateur.

Pour la première fois depuis 2004, l'agence Moody's a légèrement relevé la note sur la dette indienne, qui reste dans la catégorie moyenne inférieure. L'Inde a aussi bondi de 30 places dans l'indice de facilité de faire des affaires de la Banque mondiale, restant tout de même au 100e rang.

Le dernier rapport gouvernemental annuel sur l'état de l'économie prévoit une accélération de la croissance indienne sur l'exercice fiscal 2018-2019, à 7-7,5%.