Priorité aux valeurs humanistes

Nicolette de Joncaire

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Entretien avec Carole Millet et Manuel Terreault de la Banque SYZ sur l’émission par la Banque Mondiale de la seconde obligation associée aux ODD.

Suite à l’émission de décembre 2017, pour la deuxième fois, la Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement (BIRD), membre du groupe de la Banque Mondiale, a choisi l’équipe d’advisors de la Banque SYZ pour lancer une obligation liée à un panier d’actions des marchés développés qui remplissent les critères des Objectifs de Développement Durable (ODD) définis par les Nations-Unies. Quelques questions à Carole Millet et Manuel Terreault sur cette initiative. 

Pourquoi la BIRD a-t-elle choisi la banque SYZ comme conseiller?

Cette collaboration est plutôt devenue une évidence. D’un côté, la gamme des solutions financières de la Banque Mondiale correspondait parfaitement à la double attente de nos clients: celle de protéger le capital tout en investissant dans des sociétés de qualité et qui s’engagent au travers des ODD à rendre notre monde meilleur. En effet, la finance évolue, la demande liée aux investissements responsables connaît un essor sans précédent et les études nous prouvent qu’aujourd’hui ces critères sont des vecteurs de performance.  De l’autre côté, la Banque Mondiale a été sensible à notre engagement en tant que groupe quant à la promotion active de solutions responsables. 

Quel succès a connu l’émission de décembre 2017

Cette émission a été très bien reçue par nos clients. Ces derniers ont démontré un intérêt marqué pour les investissements responsables et la reconnaissance des risques économiques liés au changement climatique. Nous avons également reçu beaucoup de commentaires positifs de la part de nos collaborateurs et d’organisations de la place suite au lancement de l’obligation. Avec un tel retour, nous étions motivés à renouveler le projet. Notre démarche est simple, sincère. En alliant nos compétences, nous pouvons faire une différence et jouer un rôle actif à la résolution de problèmes futurs. 

«Les ODD sont conçus comme une approche multipartite
et ne sont pas tous pertinents pour les entreprises.»
Comment fonctionne la méthodologie Equitics de Vigeo? Sur quels critères les sociétés du panier sont-elles sélectionnées?

La méthodologie de Vigeo Eiris Equitics ® adhère à des standards de qualité stricts et la société est certifiée ARISTA®. Vigeo Eiris a une présence locale dans 8 pays et compte 200 collaborateurs. 

Les ODD sont conçus comme une approche multipartite et ne sont pas tous pertinents pour les entreprises. Par exemple, l'objectif 16 «Paix, justice et institutions fortes» concerne en partie les gouvernements et en partie les entreprises. Sur la base des 17 objectifs de développement durable et des 169 cibles définies par les Nations Unies pour orienter le monde sur la voie du développement durable au cours des 15 prochaines années, Vigeo Eiris a mené une analyse approfondie des indicateurs et paramètres pouvant être utilisés pour quantifier la contribution des entreprises. La méthodologie de Vigeo Eiris Equitics® définit des domaines distincts et permet une sélection en fonction du thème dans lequel les entreprises apportent le plus de valeur ajoutée: par leur offre de produits, leur comportement ou encore leur plan d’actions.

Les entreprises qui ont un faible score ESG, qui sont impliquées dans des activités contestables,  qui sont exposées à des controverses ou qui font partie des émetteurs de carbone les plus intensifs sans s'engager dans une stratégie de transition énergétique robuste sont exclues de l'indice. L’indice Solactive Sustainable Development Goals MV World est revue trimestriellement en fonction des notations de Vigeo Aeris sur les critères ESG et ODD ainsi qu’en fonction de différents filtres quantitatifs afin d’assurer la liquidité de l’indice, la diversité géographique et sectorielle et minimiser la volatilité. 

Pouvez-vous donner des exemples de sociétés sélectionnées et leurs projets?

Suez affiche des performances avancées sur 3 des 5 thèmes ODD: gouvernance d'entreprise, travail équitable et ressources naturelles. Plus précisément, les points forts de Suez concernent les enjeux suivants: protection des ressources en eau, santé-sécurité au travail, formation et gestion de carrière. Suez contribue également aux ODD à travers son offre de produits et de services durables dans le domaine de l’énergie et du changement climatique, de l'eau et de l’assainissement (considérés comme des besoins fondamentaux).

Jeronimo Martins affiche des performances avancées sur 2 des 5 thèmes ODD: ressources naturelles et développement sociétal. Ses points forts concernent les enjeux critiques suivants: gestion des émissions atmosphériques, chaînes d'approvisionnement responsable, non-discrimination.

EDP-Energias de Portugal affiche des performances avancées sur 2 des 5 thèmes ODD: travail équitable et développement sociétal. Ses points forts concernent les enjeux critiques suivants: développement local et taxes, formation et gestion de carrière, prévention de la corruption. EDP-Energias de Portugal contribue également aux ODD à travers son offre de produits et services durables dédiés à l'énergie et au changement climatique.

«La notation AAA/aaa de la Banque Mondiale
rend cette obligation insensible au risque de réputation.»
A quelle clientèle cette obligation correspond-elle? Est-elle disponible à la distribution au public?

Cette obligation s’adresse à un large public, elle dépend de la volonté de chacun de s’engager à soutenir les projets concrets de la Banque Mondiale tout en investissant dans des entreprises actrices des ODD. L’émission de septembre est disponible au public en Suisse. La période de souscription est du 10 au 26 septembre. 

Quel a été le rendement de l’obligation 2017? Qu’attendez-vous du rendement de l’obligation émise cette année?

On ne peut pas objectivement parler de rendement avant la maturité. Comme tout instrument financier, le prix peut fluctuer avec les taux mais le capital est garanti à terme. Bien entendu, la notation AAA/aaa de la Banque Mondiale rend cette obligation insensible au risque de réputation, un risque que l’on observe aujourd’hui sur bien des valeurs. La participation à la performance de l’indice sera pleinement reflétée au terme de l’émission. Le «World Bank Sustainable Development Growth Bonds» offre une exposition au marché actions tout en garantissant le capital à maturité et en soutenant activement les objectifs de la Banque Mondiale: mettre fin à l’extrême pauvreté en l’espace d’une génération et promouvoir une prospérité partagée.

 

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