ETF: le volume des transactions va quadrupler cette année

Communiqué, BlackRock

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BlackRock s'attend à ce que plus de 2'000 milliards de dollars soient négociés en bourse et hors bourse en 2018.

Selon BlackRock, le volume visible des transactions sur le marché européen des ETF en 2018 devrait être environ quatre fois plus élevé qu'en 2017: «En 2017, la liquidité visible des ETF sur les bourses européennes s'est élevée à environ 500 milliards de dollars. Pour 2018, on s'attend à ce que plus de 2'000 milliards de dollars soient négociés en bourse et hors bourse», déclare Stephen Cohen, responsable iShares en Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA) chez BlackRock.

Selon BlackRock, l'une des principales raisons de cette augmentation du volume visible est la directive européenne MiFID II sur les marchés financiers, qui est en vigueur depuis le début de 2018. Conformément à cette directive, les plates-formes de négociation de gré à gré sont également tenues de déclarer les transactions sur les ETF. Auparavant, dans l'Union européenne, cette obligation ne s'appliquait qu'aux opérations sur les ETF effectuées sur les bourses. 

L’entrée en vigueur de la directive européenne
MiFID II n’est pas la seule raison.

L'augmentation de la transparence grâce à MiFID II n'est pas la seule raison de l'augmentation du volume des transactions. «Même sans cette visibilité supplémentaire, le volume moyen de négociation des ETF a augmenté de 29% entre 2017 et 2018», indique M. Cohen. Outre l'environnement de marché caractérisé par une volatilité et une incertitude accrues, BlackRock attribue cette évolution à l'amélioration de la qualité des transactions. Par exemple, le nombre de teneurs de marché qui fournissent continuellement aux investisseurs en Europe les cours actuels des ETF iShares a augmenté de 25%. Stephen Cohen déclare: «Plus il y a de teneurs de marché dans l'écosystème du trading, plus les transactions sont faciles pour les investisseurs d'ETF, ou en d'autres termes, plus le marché est liquide».

«Les nouveaux chiffres records en termes de volume de transactions et de liquidité confirment aux investisseurs entrants et existants qu'ils peuvent investir de manière efficace et liquide avec les ETF», déclare M. Cohen. L'accroissement de la liquidité profite également aux investisseurs sous la forme d'une réduction des coûts de transaction - par exemple en réduisant la différence entre les prix d'achat et de vente (spreads). «Les écarts sur les ETF iShares en Europe ont chuté en moyenne de 14% l'an dernier et jusqu'à 24% au cours des deux dernières années.»  

Selon BlackRock, la visibilité accrue de la négociation des ETF est une étape cruciale dans le développement du marché. Il s'agit maintenant de préparer les informations plus complètes disponibles pour le groupe cible - par exemple, pour les gestionnaires de portefeuille qui souhaitent utiliser les ETF comme éléments constitutifs. «Le prochain grand pas en avant sera la création d'un annuaire consolidé qui regroupera les données de négociation en un seul endroit», explique M. Cohen. Une telle «bande consolidée» existe déjà aux Etats-Unis. 

 

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