Cette année marque le cinquième anniversaire du fonds THEAM Quant - Equity US Premium Income. Il fait partie de la gamme de fonds THEAM Quant' de BNP Paribas - une suite innovante de stratégies systématiques et alternatives offrant une exposition liquide à un large éventail de classes d'actifs.

Lancé en juillet 2017, le fonds vise un revenu annuel de primes de 3% supérieur au taux d'intérêt à court terme en USD en mettant en œuvre une stratégie entièrement transparente et systématique de vente d'options de vente sur des actions américaines sélectionnées. Depuis son lancement, le fonds a enregistré un rendement d'environ 3,2% par an.

Une approche smart beta est utilisée pour sélectionner chaque mois 25 actions américaines de grande capitalisation dont le profil financier est considéré comme solide. Cette approche permet d'atténuer le risque de vendre une option sur une «mauvaise» action, tout en permettant aux investisseurs de bénéficier d'une prime plus élevée pour la souscription d'une option, prime qui, dans des conditions de marché normales, est généralement plus élevée si elle s'applique à une seule action plutôt qu'à un large indice de marché. A cet égard, cette stratégie est similaire aux produits «reverse convertible» ou «autocall» bien connus des gestionnaires de patrimoine du monde entier.

Bien que le fonds comporte un risque de baisse par rapport aux actions américaines, il vise à subir des retraits plus limités.

Par exemple, lors de la vente de COVID au premier trimestre 2020, le drawdown de la stratégie a été inférieur de 30% à celui du marché des actions américaines au sens large, tel que représenté par l'indice S&P 500® Net Total Return.

Il est également important de noter que le redressement de la stratégie vers les sommets précédents a été réalisé dans un délai similaire à celui du marché, malgré une exposition limitée à la hausse des cours boursiers. Ce résultat a été obtenu en encaissant des primes élevées pendant une période de forte volatilité.

Vincent Berard, responsable de la stratégie produit de la gamme Global Markets THEAM Quant funds, déclare: «Le fonds est réputé pour sa constance et sa préservation du capital sur le long terme et a atteint son objectif de fournir des rendements réguliers dans de multiples environnements macroéconomiques.
Le fonds bénéficie de notre expérience et de notre expertise en matière de génération de revenus à l'aide d'options et constitue une version plus «institutionnelle» d'une solution de gestion de patrimoine populaire. Avant de lancer le fonds il y a cinq ans, nous avons accordé beaucoup d'attention à l'élaboration des «bons» critères fondamentaux de sélection des actions, des strikes, des échéances et du programme d'exécution, qui se sont avérés très satisfaisants au cours de la vie du fonds jusqu'à présent.»

Roberto Bartolomei, responsable des ventes de la gamme de fonds THEAM Quant sur les marchés mondiaux: «Cette stratégie est celle qui peut venir à la rescousse d'un investisseur en période de marchés difficiles, en générant un revenu premium à des moments où un revenu stable n'est pas facilement disponible. Nous prévoyons une demande continue pour une telle stratégie dans l'environnement macroéconomique actuel - la volatilité élevée permet à la stratégie de générer des primes plus élevées, alors que le risque de baisse du portefeuille est généralement plus limité qu'une exposition complète aux actions.»