La variation des cours du bitcoin n’obéit pas encore complètement, comme d’autres classes d’actifs, à des caractéristiques intrinsèques à l’actif lui-même. Les projections de cours s’opèrent davantage en observant statistiquement les comportements historiques du bitcoin, bien que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Cependant, le halving, qui est un phénomène propre au bitcoin, pourrait être pris en compte afin d’anticiper les cours du bitcoin à moyen terme. Au préalable, il est fondamental de comprendre ce qu’est le halving et quelles sont ses conséquences sur le marché du bitcoin.

Le halving est un événement programmé, qui se produit environ tous les quatre ans dans le réseau Bitcoin. Il est intégré dans le protocole de Bitcoin et est conçu pour contrôler l'émission de nouvelles unités de bitcoin. Lorsque le halving se produit, la récompense en bitcoins accordée aux mineurs pour la validation des transactions est réduite de moitié.

Pour comprendre son importance, il est essentiel de comprendre le processus de minage de Bitcoin. Les mineurs sont des participants du réseau qui résolvent des problèmes mathématiques complexes pour valider les transactions et sécuriser le réseau. En récompense de leurs efforts, ils reçoivent une quantité spécifique de bitcoins nouvellement créés, en plus des frais de transaction.

Lorsque le halving se produit, la récompense en bitcoins est divisée par deux. Par exemple, avant le premier halving en 2012, la récompense était de 50 bitcoins par bloc validé. Après le halving, la récompense est passée à 25 bitcoins. Le deuxième halving, survenu en 2016, a réduit la récompense à 12,5 bitcoins, puis à 6,25 bitcoins lors du troisième halving en 2020. Le prochain halving prévu en 2024 divisera encore par deux la récompense, qui s’établira à 3,125 bitcoins par bloc miné.

Le halving a un impact significatif sur l'offre de bitcoins nouvellement émis sur le marché. En réduisant de moitié la quantité de bitcoins émis, le halving diminue l'inflation de la monnaie et crée une rareté artificielle. Cette réduction de l'offre de nouveaux bitcoins a des implications économiques importantes.

L'effet immédiat du halving sur les cours du bitcoin est souvent spéculatif. Certains investisseurs anticipent le halving comme un événement haussier, car une réduction de l'offre pourrait potentiellement entraîner une augmentation de la demande et donc une hausse des prix. Cela a été observé dans le passé, où les halvings ont été suivis de périodes de forte appréciation du prix du bitcoin, comme le montre le graphique ci-dessous.

Cependant, il est important de noter que le marché du bitcoin est complexe et influencé par de nombreux autres facteurs tels que la demande des investisseurs, l'adoption du bitcoin comme moyen de paiement, les réglementations gouvernementales et l'activité des autres acteurs du marché. Par conséquent, bien que le halving puisse avoir une influence sur les cours du bitcoin à court terme, il est difficile de prédire son impact précis sur le long terme.