China Hot Topics de Natixis sur les changes

Alicia Garcia-Herrero, Natixis

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Appréciation unidirectionnelle à l'aube de la nouvelle année. Le dollar faible a une grande responsabilité dans la hausse du RMB. Mais pas ce n’est pas la seule cause.

Le RMB est entré dans la nouvelle année avec une appréciation très rapide, l'USD/CNH ayant franchi la barre des 6,35 pour la première fois depuis août 2015. La faiblesse du dollar a une grande responsabilité, car l'indice du dollar a baissé de 3,4% en 2018, mais cela ne résume pas tout. L'environnement intérieur est également favorable en termes de sorties de capitaux maîtrisées, d'exportations robustes et de forte croissance du PIB.

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