Bonds Europe: prudence sur le marché de la dette

AWP

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Le taux d’emprunt à dix ans de l’Allemagne a fini sans grand changement à 0,631% contre 0,636% lundi.

Le marché de la dette en zone euro s’est stabilisé mardi, au lendemain d’un coup de chaud, les investisseurs jouant la prudence à deux jours d’une réunion de la Banque centrale européenne (BCE).

«C’est un marché assez stable, entre bonnes et mauvaises nouvelles», relève auprès de l’AFP Eric Vanraes, un gérant obligataire de la banque suisse Eric Sturdza.

«Les taux étaient montés en raison des sanctions américaines contre la Russie, qui avaient fait exploser les cours de certaines matières premières, et avaient remis au goût du jour les craintes inflationnistes», rappelle l’analyste.

«Mais comme les Etats-Unis laissent une porte ouverte pour aménager les sanctions sous condition que les oligarques se retirent des sociétés exposées, l’aluminium a replongé et cela aurait dû faire du bien» au marché des taux, explique-t-il.

Washington a en effet retardé lundi ses sanctions contre le producteur d’aluminium russe Rusal, provoquant une baisse des prix de l’aluminium.

Toutefois, les cours du pétrole restaient, eux, à un niveau élevé, portés par les espoirs de maintien de limitation de l’offre et les craintes de voir les Etats-Unis imposer à nouveau des sanctions à l’Iran.

Ces cours à la hausse entraînaient des anticipations de tensions inflationnistes, qui empêchaient les taux de se replier.

Le taux de la dette des Etats-Unis à 10 ans, porté par la perspective de plusieurs relèvements des taux d’intérêt de la banque centrale américaine cette année, a même dépassé mardi le seuil symbolique des 3% pour la première fois depuis début 2014.

Dans ce climat riche en incertitudes, les investisseurs étaient attentistes avant la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE, jeudi.

A cette occasion, un statu quo en termes de taux directeurs est attendu, mais les investisseurs étudieront de près les propos du président de l’institution, Mario Draghi, à l’affût de tout indice sur le calendrier du resserrement monétaire de la banque centrale.

Les indicateurs, mitigés, ont quant à eux peu joué. En avril, le moral des entrepreneurs a continué de flancher en Allemagne, tandis qu’en France, le climat des affaires a légèrement fléchi.

Aux États-Unis, les ventes de maisons neuves ont accéléré leur hausse en mars pour atteindre leur plus haut niveau depuis quatre mois. La confiance des consommateurs dans le pays s’est quant à elle redressée légèrement en avril.

A 18H00 (16H00 GMT), le taux d’emprunt à dix ans de l’Allemagne a fini sans grand changement à 0,631% contre 0,636% lundi à la clôture du marché secondaire, où s’échange la dette déjà émise.

Le mouvement a été similaire pour le rendement de même maturité de la France, à 0,846% contre 0,847%.

Le taux de rendement à dix ans de l’Espagne s’est très légèrement détendu à 1,299% contre 1,313%. Le mouvement a été un peu plus prononcé pour celui de l’Italie à 1,767% contre 1,795%.

En dehors de la zone euro, le taux britannique est resté stable à 1,539%.

A la clôture des marchés européens, le taux d’emprunt à 10 ans des États-Unis était stable à 2,977% contre 2,975% lundi, après avoir dépassé 3% un peu plus tôt. Celui à 30 ans n’évoluait quasiment pas, à 3,146% contre 3,144%. Le taux d’emprunt américain à deux ans s’établissait pour sa part à 2,483% contre 2,476%.

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