Le marché de la dette a connu une séance calme lundi, les investisseurs préférant éviter de prendre des positions trop tranchées avant d’être fixés sur les intentions monétaires de la Réserve fédérale américaine.

«C’est une journée de transition, sans mouvements notables avec des investisseurs qui patientent en attendant d’en savoir plus sur la politique monétaire américaine», a résumé auprès de l’AFP Franck Dixmier, directeur des gestions obligataires de AllianzGI.

«Les attentes des marchés sont très élevées, a-t-il complété, puisqu’ils anticipent trois baisses des taux directeurs de la Fed sur les 9 prochains mois».

«Or, a-t-il analysé, l’économie américaine est encore robuste. La Fed n’a donc pas beaucoup d’arguments pour aller dans ce sens à la seule lecture des derniers indicateurs. Pour autant l’incertitude liée à l’escalade tarifaire entre les États-Unis et la Chine fait naître beaucoup de craintes d’une décélération de la croissance».

Selon lui, «dans ce contexte, le discours du président de l’institution, Jerome Powell, va donc être très important. Début juin, il a assuré que la Fed était prête à faire ce qu’elle devait faire, mais il n’a jamais parlé de baisses de taux. Il y a donc un potentiel de déception».

«Le marché met beaucoup de pression mais Jerome Powell va sans doute se contenter d’entrouvrir la porte, pas plus», a anticipé l’expert.

A l’issue d’une réunion de deux jours, le Comité monétaire de la Banque centrale américaine (FOMC) pourrait en effet se montrer prêt à agir vite sur les taux si un ralentissement se matérialisait, sans pour autant céder à la pression tant de la part des marchés que de Donald Trump.

La Fed a relevé les taux d’intérêt neuf fois depuis fin 2015 pour les situer actuellement entre 2,25% et 2,50%.

«Les investisseurs attendent également de connaître les nouvelles prévisions économiques de la Fed» qui seront aussi publiées à cette occasion, a noté M. Dixmier.

A 18H00 (16H00 GMT), le taux d’emprunt à 10 ans de l’Allemagne a fini sans grand changement à -0,247% contre -0,256% vendredi à la clôture du marché secondaire, où s’échange la dette déjà émise.

Celui de la France est légèrement monté à 0,104% contre 0,092%, tout comme celui de l’Espagne à 0,521% contre 0,498%, tandis que celui de l’Italie a reflué à 2,294% contre 2,345%.

Le taux du Royaume-Uni a peu évolué à 0,847% contre 0,845%.

Aux États-Unis, le rendement à 10 ans restait stable à 2,080%, celui à 30 ans baissant marginalement à 2,577% contre 2,586%. Celui à deux ans s’établissait de son côté à 1,856%, contre 1,841%.