Le taux d'emprunt italien à 10 ans s'est légèrement tendu lundi dans une séance volatile où les investisseurs ont pris acte de la volonté de Rome de maintenir ses prévisions de budget en dépit des recommandations européennes.

«Dans la matinée, les investisseurs ont été soulagés par l'absence de perspective négative associée à la note de Moody's» sur la dette italienne, l'agence de notation ayant dégradé d'un cran vendredi la note long terme du pays, a constaté Nordine Naam, stratégiste obligataire chez Natixis.

Mais «l'euphorie est retombée» assez rapidement, «tous les gains ont disparu» en raison de «prises de profits" dans une séance marquée par de nombreuses variations sur le taux italien, a-t-il expliqué à l'AFP.

Rome a laissé inchangées ses prévisions de budget lundi, en dépit des critiques de Bruxelles, mais s'est engagé à ne pas creuser davantage le déficit ou la dette.

La coalition populiste a en outre réaffirmé son attachement à l'Union européenne, assurant qu'il n'y avait «aucune chance» que l'Italie en sorte. Le chef du gouvernement, Giuseppe Conte, a indiqué vouloir un «dialogue constructif» avec les autorités européennes.

«On est parti pour une procédure pour déficit excessif», a estimé M. Naam.

La France a passé 10 ans en procédure de déficit excessif avant d'en sortir l'année dernière, «mais elle n'avait pas une dette publique à 130% du PIB" comme c'est le cas pour l'Italie, a-t-il rappelé.

«L'histoire italienne n'est pas terminée, le marché attend maintenant la décision de Standard and Poor's» Global Ratings sur la note relative à la dette à long terme de l'Italie vendredi, souligne l'analyste.

A 18H00 (16H00 GMT), le rendement à 10 ans de l'Italie s'est légèrement tendu à 3,490% contre 3,483% vendredi à la clôture du marché secondaire.

Le spread, écart très surveillé entre les taux italien et allemand à dix ans, s'est à nouveau creusé à 303,8 points à la clôture après avoir reculé dans la matinée.

Le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne s'est en revanche détendu à 0,448% contre 0,460% vendredi, tout comme le rendement de même maturité de la France qui a baissé à 0,821% contre 0,840%.

La détente a été plus prononcée pour le taux d'emprunt de même maturité de l'Espagne, qui a terminé à 1,696% contre 1,735% vendredi.

En dehors de la zone euro, le taux d'emprunt britannique à dix ans est tombé à 1,527% contre 1,576% vendredi.

A la clôture des marchés européens, le taux d'emprunt à 10 ans des États-Unis s'est également détendu à 3,1864% contre 3,1921% vendredi, celui à 30 ans est resté stable à 3,3758% et celui à deux ans s'est légèrement détendu à 2,8998% contre 2,9038%.